月租超「金街」SOHO前門商舖競出天價

SOHO中國前門項目招標結果公佈，兩個商舖最終招標價分別是1, 800元/月/平方米、1,530元/月/平方米。其中1,800元租價已超過北京最貴商舖區國貿首層以及北京王府井商業街，成為北京真正的“金街金鋪”。

據上海證券報6月29日報道，SOHO中國27日在港上市時頗受投資者關注的前門項目成為焦點，其一商舖競價招商以每月每平米1,800元的天價成為北京真正的“金街金鋪”。該租價已超過北京最貴商舖區國貿首層，以及北京王府井商業街。對此，業內專家表示，商舖能否長期運營還待觀察。

前門大街B1-105商舖(85.04平米)中標方為北京御膳坊食品廠，前門大街B1-106(79.11平方米)商舖中標方為北京長潤來商貿有限公司。27日上午，SOHO中國董事長潘石屹在現場宣佈了招標結果，兩個商舖最終招標價分別是1,800元/月/平方米、1,530元/月/平方米。

潘石屹表示，前門商舖租金約每平方米100-200 美元之間，此次商舖競拍，報價高低差距之大出乎意料。

據瞭解，前門商舖的這一最高租價已經超過北京最貴商舖區國貿首層，以及北京王府井商業街。中國城市商業網點建設管理聯合會秘書長王永平表示，目前，國貿首層最佳旺鋪每天每平米租金在7美元左右，即約 1,500元/月/平方米，有北京‘金街’之稱的王府井與之相似。並指出，前門商舖競出的價格可謂“天價”，即使與上海、香港等商業核心區相比也毫不遜色。

目前SOHO中國前門項目剩餘待租的將近12,763平方米，如果均以1,500元/平米左右的價格出租，其一年收入將近2.3億元，收益相當可觀。

但是，前門大街商業能否成為真正“金街金鋪”還需要觀察。王永平表示，從目前前門大街的定位，以及多元化的商業業態的運營，使得整個商業街運營前景還不明朗。

據悉，這兩個商舖和其餘商舖將在6月30日集中籤訂租約。

香港最牛基金經理4個月獲利550% 趙丹陽"翻身"

　　從去年10月的1664點算起，A股滬指已經上漲大約70%；港股也毫不遜色，僅在今年3月開始的這一波升勢里，按人均獲利計算，幾乎每個香港本地投資者都可以賺取100萬港元的溢利。

　　而提前建倉的基金和大戶就更是獲利豐厚，據理財周報記者統計，內地最牛基金經理趙丹陽投資在物美商業上的收益從今年年初的浮虧18%已上升至獲利43%，香港最牛基金經理謝清海在中國基建港口上的投資則在2月至6月短短4個月內上漲550%。

　　“國字頭”的大股東也不甘示弱，中國石油(香港)公司成為這一輪回購潮中最成功的國企，其在去年10月開始的一連2個月的回購公司股票的行動，已獲利約200%。

　　不過，在19000點關口，基金經理們卻出現了明顯分歧，一部分選擇繼續加倉，信誠証券投資部經理劉兆祥表示，恆指繼續上衝20000點的動力仍很強，在本周四美股期指結算之前大跌的可能性較低。而某中資券商香港公司資產管理部的高管則告訴記者，他目前只看好黃金股的短期交易性機會，旗下的幾只基金中其他個股都在減倉。

　　而另一位基金經理則表示建議關注挂鉤指數的ETF，他表示，目前個股行情很難把握，一輪炒作下來，投資者往往會發現，ETF的實際收益比個股還高。

　　香港最牛基金經理4月獲利550%

　　謝清海原是《亞洲華爾街日報》的財經記者，後來成為香港首個上市的基金公司惠理的主席，記者今年2月在統計他的建倉個股時發現，他比較青睞紙業股和基建股，而看淡汽車股。

　　當時，謝清海曾在14港元之上拋售手中持有的比亞迪，獲利超過2億港元，但目前比亞迪股價超過35港元，謝清海可謂“走寶”。不過，其在基建股中國基建港口上的獲利卻足以彌補這一缺憾。據記者了解，當時謝清海一氣購入中國基建港口15.9%股權，合計7900多萬股，平均建倉價才0.11港元。該股6月初曾攻上0.6港元高位，僅以此計算，謝清海就獲利4億港元，回報率高達550%。

　　這幾乎是謝清海的投資組合中獲利最高的個股。他在2月增持的另一只個股山東晨鳴紙業(7.54,-0.05,-0.66%)，每股獲利僅1港元，回報率約37%，其時謝清海的增持比例約占該股的2.8%。

　　趙丹陽投物美商業浮贏超40%

　　今年5月，趙丹陽曾在博鰲論壇上坦言與巴菲特交流的結果，作為去年天價聚餐的“賣一送一”，巴菲特曾在今年其上市旗艦伯克薩‧哈薩威的股東大會後邀趙丹陽小圈子聚餐。

　　之後，趙丹陽在二級市場上更堅定了其價值投資和長期持有的方略。而這也為其帶來了豐厚的回報。去年曾拖累其旗下基金回報率達-18%的物美商業，截至今年6月初，已為其帶來超過40%的回報。

　　據記者統計，趙丹陽的物美商業基本在去年4月至9月建倉，最初買入2462萬股，之後又分別買入592萬股、3132萬股和302萬股，合計6488萬股，其每股均價約為6.6港元。目前，物美商業已上漲至9.5港元，如以成本計算，趙丹陽在物美商業上就可獲利1.8億港元。

　　與基金經理相同的是，去年在二級市場上，不少國企也採取了回購公司股票的方式穩定股價，其中增持最頻繁的是中國石油(13.73,-0.16,-1.15%)(香港)公司和北京發展。

　　不過，最成功的仍當屬中國石油(香港)公司，據記者統計，僅在去年10月28日之前，中國石油(香港)公司已回購約2.72億股，當時，回購均價僅2.2港元。目前，中國石油(香港)公司股價飆漲至6.4港元，以此計算，該公司至少獲利11億港元。相比之下，北京發展的最大獲利僅為40%，公司的回購均價約1港元，而北京發展最高曾升至1.4港元。

　　基金分歧加大

　　伴隨著基金和大戶的獲利大幅上揚，機構之間對于後市的分歧也在加大。在香港市場時常進行“龍虎斗”的大摩和高盛對恆直成份股的評級差距已比較大。以中鋁為例，高盛最新目標價是10.4港元，而大摩最新目標價是5.4港元。

　　信誠証券投資部經理劉兆祥認為，隨著恆指逐漸上升，目前大戶平淡倉的跡象比較明顯，而間接反映香港市場資金流入的港元匯率，目前仍維持在7.752的強勢水平。劉兆祥稱，目前，大戶資金基本押在大藍籌身上，而在美國期指結算之前，港股回調應該不大，因此，本周仍有機會接近2萬點大關。

　　不過，仍有一些機構在逐漸出貨。前述資產管理部高管說，他旗下的基金已基本全部套現，“賺了40%左右，客戶很滿意。”(記者張偉湘)

拉家常，说招行

逐浪高：拉家常，说招行
（一）


（二）
我们再来说说招行的另一优秀特质。银行被归为金融服务业，它首先属于服务行业，只不过银行是特殊的服务业。在四大行横行天下的年代，我们并不能感觉到“服务”这两个字，是招行，将银行业的服务特性归了位。长期难以享受到服务的国民对服务的理解往往就是态度，态度好就是服务好，其实，要做好服务，态度是最低层次的要求，它还包括了环境、流程、方便、需求的满足等等方面。招行在服务上可以说做足了功夫，不仅走在其它行的前面，也走在了客户的前面。你想到的它做了，你想不到的它也做了。相信和招行打过交道的人会认可这一点。比如排队，在招行，只要排队的人一多，马上就会增加窗口，这一点五大行现在都没有做到；比如业务电话，招行的95555，不说能办哪些业务，单说接通率，招行绝对遥遥领先；招行的大堂经理甚至保安都会对你的咨询耐心解答；业务员规范的操作、亲切的笑脸自不必说了。这些都很琐碎，但服务就体现于细节。本人在香港的银行办理业务，感觉就服务而言，招行并不比它们差。


服务成就了招行超越同行的软实力，其服务意识、服务态度、服务手段已经具备了强大的领先优势，相信当外资行大规模进入中国后，招行是唯一一个能在服务上和它们抗衡的中资行。

（三）
现在说招行的创新。十多年来，招行在前面跑，其它行在后面追，已经成为中国银行业的一道风景。借记卡、电话银行、统一业务电话、大堂经理、网上银行、短信提醒、贵宾服务、电子回单柜、代客理财、POS机代客缴费、信用卡等等等等，不论是业务创新还是服务创新，招行都走在前面。这些东西，其它行不是不会做，实际上它们后来也都做了，但只有招行在不断地研究客户需求，把创新当作立行之本，作为一种竞争手段。业务和服务容易学，但创新的意识，创新的精神是长期培养出来的，非一朝一夕之功。

（四）
下面来说招行的技术支持。大家知道，现代化银行高度依赖新技术，尤其电子信息技术。当年我所在的一家小银行只有不到十个人的技术人员，而同为小银行的招行却有一百多人。强大的技术力量使得招行的技术支持迅速赶超了大银行，现在，你拨打招行的服务热线和工行或者农行的服务热线比较一下，你能得出什么结论？你使用招行的网上银行，再使用一下农行的网上银行，你又能比较出什么？对技术支持的重视，最终体现为招行的服务优势，这不是实力的问题，而是态度问题。

（五）
说银行，当然不能不说管理。招行的管理有多优秀呢？我只说一个现象，招行现在有不少员工辞职出来，在为其它银行做管理培训！去年广东某大型国有银行的梅州分行花了200多万，请一个咨询公司帮它们做精细化管理，包括培训、业务流程再造等，为期10个月。咨询公司组织了五个老师，有四个是招行出来的！招行的管理水平由此可见一斑。


我们能够体验招行一流的服务，良好的技术支持，背后支撑它的，就是优秀的管理能力和执行力。
前两年，各家银行突然在信用卡领域发力，大量发卡，不少行聘用中介公司发，发一张卡可以拿几十元费用。我有一个亲戚在工厂打工，有天说到她办了几张信用卡，每张可以透支2000元，三张卡就可以透支6000元，有的工友就透支了钱去花。我当时比较震惊，因为信用卡的发放必须有一套严格的要求，否则会隐藏巨大的风险。这些打工仔打工妹流动性很大，也缺乏个人信用意识，过年回来没准就不来了，因此这种做法显然是为了冲量，输于烂发行为，便问她有没有办招行的卡，她说没有，因为招行不给办，哪家的都可以，就招行的不行。


去年帮一个朋友办理二手房抵押贷款，他要把钱汇去国外。按照要求，只能办个人消费贷款，贷到的资金只能用于购房购车，显然需要变通一下。我找了招行的一位客户经理，怎么说都不成，不符合规定。而另一家大型银行立马就给办了，怎么办的呢？和别人签一个假合同，说要买他的房，把贷到的资金打给他，再转回给我朋友就OK了。就这么简单。这么一变通，我朋友等于把房子变了现，房价上涨则还钱赎房，房价下跌嘛，就全当卖给银行了。我相信还有其它行也在这么操作，追求短期的盈利，留下长期的隐性风险。

（六）
再说说招行的一季报。招行一季度拿出了一份全行业最差的报表，同比-33％，立刻遭到市场的抛弃，至今其涨幅都低于浦发兴业深发展，而其它行的业绩却没有这么糟糕，为什么呢？因为贷款增长。在国家保八的政策鼓励下，银行成了扶持经济发展的主力军，一季度发放了惊人的四万亿贷款。且不说这些贷款流向了哪里，只说审批流程，这么庞大的贷款他们审的及吗？走程序的时间都不够！更不要说认真细致的贷款审查了。因此我们完全有理由相信，这些贷款中的相当一部分缺乏严格的信贷流程，背后隐藏着巨大的风险。历次银行大量不良贷款的产生，都是政策催生的，在银行已改造为现代商业银行的今天，依然被政策之手驱使，难道还指望将来靠财政来帮你剥离吗？所以说，银行的大量放贷是不正常的。而招行在宏观形势未明的情况下，保持了一贯的严谨作风，没有头脑发热而盲目跟风，没有烂放贷款，在净息差收窄的情况下，业绩同比下滑是再正常不过的事。正常的招行成了另类，被资本市场鄙视，至今没有一家机构出来对招行的这种做法表示支持，不能不说我们市场的短视和急功近利。


我们知道，银行是个高风险行业，资本金也就10％左右，90％是负债，总资产亏个10％就可以技术破产了，这要求银行的经营要始终把风险管理放在第一位，百年老店花旗、雷曼就倒在了风险管理上。所以，银行的经营，不在快，而在稳，只要资产质量不出问题，它本身就会跟随经济发展而发展。我把招行的一季报是当作利好来看的，在大风大浪面前，招行依旧是那个招行，不冒进，按部就班，这充分说明招行的风险管理是到位的，是持之以恒的，值得赞赏。

（七）
招行清晰的定位、优秀的管理、优质的服务、持续的创新精神、完备的技术支持，综合在一起，已经形成了它先进的企业文化。这种文化已经深入到招行的内核，已经经受了一段时间的考验。只要文化在传承，招行的内在价值就会不断成长。你可以在某一个方面做的比招行还优秀，但要形成超越同行的企业文化，并非一朝一夕之功，况且招行依然在前行。
说到招行的文化，我可以讲一个故事，是给梅州某行做咨询的老师说的。招行的员工，下了班去外边摆摊，去推销什么产品，不用领导指派，也没有加班费，完全是员工的自觉行为，连这位老师都觉得惊奇。为什么他们可以这样做？这就是企业文化的力量。

（八）
相对于其它银行，招行拥有巨大的成长空间，当然前提是中国经济不出问题。为什么这么说呢？一个简单的数字可以说明这一点。招行目前在全国有700个网点，是中国第六大银行，而第一大行的工行有2.2万个网点，农行有3.1万个网点，招行的单产也就是平均员工盈利是工行的三倍，在珠海汕头这样的城市，招行连一个网点都没有，你说增长潜力有多大？银行开设分支机构受到银监系统的制约，有些地方，比如广州，因为有本地的广发行，就会限制其它行的进入。银监会有意放松对网点开设的约束，前期招行公布了今年开设20家二级分行的计划，市场波澜不惊，可这对招行来讲，却是实实在在的大利好，这表明招行的规模扩张有所加速。试想一下，当若干年后招行在全国拥有3000个网点的时候，平均一个县才一个，那将是怎样的光景？


虽说银行并非越大越好，但一定的规模会带出规模效益来，比如一个新产品的开发，开发成本是固定的，一个新软件的设计，设计费用也是固定的，在中央台做一个15秒广告，广告费也是一定的，但不同的是，工行的产品软件广告等，是2.2万个网点在使用或者受益，招行就只有700个网点在使用或受益，这就是规模效应。所以不要小看开设二级分行这个消息。

（九）
至于永隆，我认为收购价还是高了，招行的高层说也许今天来买人家不一定卖，这话只对了一半，也许按现在的市场价它不一定卖，但给出一定的溢价还是可以的，除非伍氏家族打算再等下一次类似2007年的疯狂，这样的疯狂不是百年难遇，却也是十年不遇的。尽管如此，收购永隆的方向没有错，身在深圳，面对日益紧密的深港往来，在香港搞个据点，确实能分享一定的协同效应，还是让我们相信招行的能力吧，虽然回收期会长一些。


我们的市场是一个效率低下的市场，制度缺陷、操纵横行，急功近利，机构散户化、傻瓜化现象严重，垃圾满天飞，概念遍地行，没有几个人愿意做目光长远的投资，这直接导致了中国故事一连串的奇特景观，业绩好的低估值，业绩差的高估值，流动性好的低估值，流动性差的高估值，机构高买低卖，人云亦云，上个月还极度看空，这个月就激情澎湃。在这样一个污水横流的市场，坚持持有招行这样的优质公司不仅需要眼光，更需要毅力和勇气。但我们并不应该悲观，毕竟，当潮水退去，云开雾散后，金子还是会发出它应有的光芒，你说是不？

3G是自殺行為

2009年05月14日 新浪科技
5月13日，针对三大运营商已开始3G大战，著名电信专家、
北京邮电大学教授阚凯力作客新浪科技"对话3G"系列访谈：电信日名家说3G。阚凯力表示，推上网本和iPhone(手机上网)是3G的自杀行为。

嘉宾简介：
阚凯力，北京邮电大学经济管理学院教授，著名电信专家；《电信法》起草专家咨询委员会委员；曾任世界银行电信政策和发展战略顾问；主要研究领域为电信及信息产业 政策和企业经营策略。

精彩观点摘要：
*三个3G运营商资费都偏高，只能讲是不得已而为之。因为用户一多，3G的网络不可能支撑这么多用户，所以必须资费要高，把大部分用户拦在外面不要用；所以3G 现在都变成你可以买得起，但是你用不起，资费绝对要高。资费不高，大家一用，整个系统瘫痪，这是必然的结果。

*3G根本不可能承担大规模的使用量，大量使用，带宽就会拥堵，更不要说现在推的上网本、数据卡，这是要3G的命。

*真正能够解开3G困境惟一的就是中国电信的天翼，它的固网资源多，可以明推3G，暗推WIFI，这是中国电信的唯一解决方法，实际上它的天翼将来靠的也主要不 是3G。

*2G用户谈不到大规模转换到3G，因为等不到转换的时候就已经都变成WIFI了。而且，3G用户数量要大量增加的话，现在的3G网络根本无法承受，而扩容的成 本，运营商也是无法承受的，所以资费就高；资费一高，用户就承受不了，就不用。所以，这就是一个难堪的自相矛盾，左右为难。所以，我认为，3G在中国死定了，根 本不存在几年内全部转换问题。

以下为访谈实录：
各位新浪网友，大家好！
主持人：各位网友大家好，一年一度的5*17国际电信日马上来临，在这个时刻正好是我国3G如火如荼上马的时期，因为5*17那一天，中国联通就要宣布3G试商 用放号，而其它两个运营商实际上已经放号了，将正式形成三大运营商3G同步登台表演的时代。在此关键时期，我们有幸邀请到背景邮电大学著名教授阚先生做客新浪访 谈，先请阚教授跟各位网友问声好。

阚凯力：各位网友大家好，今天很高兴又一次来到新浪和大家进行交流。

主持人：对3G和运营商，我们之前也曾经探讨过一些，但是以前探讨的历史和现在完全不一样，因为现在真正是3G已经放号了，包括计费方式、资费标准已经出台了， 尽管中国联通没有宣布，但是网上已经流传很多。首先我们想谈一下3G资费，很多人认为三个3G运营商资费都偏高，您怎么看？

阚凯力：只能讲是不得已而为之，因为可能很多网友都知道，我在咱们国家是对3G最大的反对派，我一直坚持这个观点：3G没有用，中国上3G不管是哪个技术标准都 是死定的。所以，现在网友反映资费偏高，这是肯定的，因为在于3G内在不可调和的本质矛盾。

主持人：为什么不可调和？
阚凯力：3G一个基站或者是一个频道，也就是几百K，即使到了SDPA，也才几兆。这个容量非常有限。现在有些人说上3G速度很快，为什么？因为一个基站只有你 一个名额。一个基站比如覆盖半径是5公里，那么它的覆盖面积就是70、80平方公里。在3G的用户真正发展起来的时候，这70、80个平方公里里会有多少用户？ 至少上万。那么，上万个用户来共享3G的基站，共享这几百K甚至几兆，每个用户能有多少K，这个帐很容易算。

所以，3G根本不可能承担大规模的使用量，更不要说现在推的上网本、数据卡，这是要3G的命。

为什么这么说？现在是没人用，运营商在这里干着急。他就想，上网的话要用计算机，要用上网本，但是上网本的平均使用数量比手机通话高多少倍？平均一个电话通话时 长座机是110秒，手机也就是1分钟左右，计算机上网本也好，数据卡也好，上网平均多少时长？大家心里都有数，绝对不只一两分钟。这个东西要大规模普及推广，尤 其是用这个来进行网页浏览，数据下载量有多大？3G的网络系统怎么可能受得了？绝不可能。

所以，就像昨天有的专家讲到，绝对不能发展用户数量太大，这就是3G一方面的尴尬。但是另一方面，没有用户，用户少了，它又活不了。所以，用户要体验好，就得必 须用户少，用户少运营商又活不了，所以3G本身就是一个没有前途的系统，尤其不可能承担计算机或者是上网本的大规模地上，移动互联网绝不可能，所以上网本和数据 卡本身是一个3G自杀行为。

前几天新浪报道美国AT&T就是因为iPhone，用户体验好了，但光是网页浏览一下占了它总带宽的69%。四五年前，2005年还是2006年，联通推数据卡，在它的CDMA网络上推，在上海联通的数据是70%的带宽被数据卡占用了，但是只挣回来7%的收入。

阚凯力：在3G系统上，上网本和数据卡大规模重复使用一旦发生，3G不是死定了吗？肯定死定了。所以，推上网本是3G的自杀行为，网络不可能支撑这么多，所以必 须资费要高，把大部分用户拦在外面不要用，所以上网本也好，现在都变成你可以买得起，但是你用不起，资费绝对要高。资费不高，大家一用，整个系统瘫痪，这是必然 的结果。所以，3G又不能不用，又不能让大家放开了用，所以用户不可能有好的体验，要么就资费过高，要么就网络不通，二者必居其一。

现在对运营商来讲首要的问题是用户太少，但是你问他，他敢降资费吗？像移动也好或者是联通也好，差不多都系两三百块钱一个月包几个G的流量，几个G够干什么？

主持人：联通是150块钱包3个G，200块钱包5个G。移动一开始很贵，但是上个月降下来了，80块钱包月不限量，电信是1700块钱包13个月。

阚凯力：80块钱不限量，它死定了。
主持人：为什么？

阚凯力：80块不限量，很简单。我刚才讲一个G就算覆盖半径5公里，这几十平方公里，10个在这儿下载电影的，基站不瘫痪掉才怪。网友都拿互联网用迅雷下载过电 影，这是找死。

主持人：所以北京移动推出80块钱不限量套餐的情况下，都没敢宣传。

阚凯力：80块钱不限量，我都没听说过，在网上都没查到，昨天我刚查公司资费状况，80块钱不限量是找死，比有线的ADSL还便宜。你能够想象它享受到2、3个 G速率带宽的下载，见鬼。3G是不可克服的内在矛盾。

主持人：这是从运营商的角度来说，反过来用户愿意接受这样的资费吗？

阚凯力：我看很难，不敢说一点用户都没有，但是绝对不可能普及。这就带来另外一个问题，3G为什么全世界普遍亏损？原因就在这儿。又不敢放开了让别人用，又不敢 不让人用，处在左右为难的尴尬局面，全世界如此，所以全世界的3G运营商普遍亏损，这是将近10年的历史所证明了的。那么3G到中国就能搞出什么新的神话出来？ 恐怕还不容易。

主持人：运营商其实面临着一个困境，两个方面，一个是用户上不来，总收入就上不来；一个是用户上来了，ARPU值上不来，总数还是上不来，怎么办？

阚凯力：而且用户上来了，ARPU值没上来，系统先垮掉了，然后马上就投诉，然后就退网，就等着打官司，好不了。尤其像上网本、上网卡，这并不是什么新的东西。 西方各国都是傻瓜？难道都不懂？不可能。美国AT&T就是因为推了一个iPhone(手机上网)，用户体验稍微好了一些，所以大家都在用，美国充其量到目前为止 也就是几百万个iPhone，它的批量还不是那么大，新浪报道的标题是"AT&T的网络已经是不堪重负，里面数据显示69%的带宽全部用iPhone去浏览网页"。这种情况怎么可能支撑下去？中国推上网本、数据卡，屏幕比iPhone大，用户体验当然好，那流量肯定比iPhone大。

主持人：但目前来看运营商还不断努力开发增值业务，增值业务开发出来还不是鼓励大家上网吗？
阚凯力：只要上互联网，不需要鼓励，所有增值业务互联网上都有。

主持人：要鼓励3G特色的东西。
阚凯力：只要能够上互联网，任何增值业务上面都有。如果互联网上没有的话，实际上2G就全都有了。所以，3G号称比2G惟一的优势就是数据的带宽高，但是这是吹 出来的。大规模应用是顶不住的。

主持人：您担心一旦用户数上来，网络就会垮。
阚凯力：我不担心，我是很肯定。
主持人：现在3G终端有三种，您刚才提出有上网本、上网卡、手机。是不是3G手机的应用不大？
阚凯力：因为用户体验不好，这么点个小屏幕，浏览什么网页，看不见，自然用的就少。

主持人：现在有些业务还是需要带宽的，像视频通话。
阚凯力：全世界证明视频通话是最没有人要用的业务，而且只有这一种业务是2G提供不了的，其它的所有3G的业务，比如现在有些媒体报道，像手机报，手机报明明2 G上都有，和3G根本是风马牛不相及。

主持人：也就是您觉得3G手机的业务应用不会占用太多带宽？
阚凯力：能够发挥3G特点的业务根本就没有，不存在，除了视频通话。

主持人：什么全球眼，中国电信的增值业务，可以用手机监控家里，那总有用吧。
阚凯力：这实际上是属于视频通话的范畴，这个业务3G有，2G没有，但是到底有多少人用？没有听说西方哪个国家靠这个把3G的使用带动起来。

主持人：上网卡应该体验不错。
阚凯力：是，体验不错。

主持人：是一个重要的应用。
阚凯力：没错，是在用户少的时候体验得不错，像你说80块包月不限量，如果几十平方公里里有几个人下载电影，你再试试体验如何。

主持人：有一个问题，是不是3G到了大规模应用的时代就会限制P2P，目前没有一个运营商限制。
阚凯力：我不要限制P2P，视频点播总可以吧，有几个人用视频点播就完蛋，一样。是P2P或者不是P2P，与此无关。

主持人：如果是P2P就更占带宽。
阚凯力：是P2P和不是P2P惟一的区别在于它有没有服务器那里的瓶颈。P2P没有信号源的服务器的瓶颈，所以有多少传输带宽就充分利用。比如新浪，我们点击一 个新浪视频节目，因为现在视频节目新浪有很多，那要受到新浪服务器端口带宽的限制，所以有时传输带宽不能充分利用。本身这两种信号，在传输中本身对占用带宽是没 有丝毫区别，都是同样的视频。

主持人：您设立一个合理的资费区间。
阚凯力：3G下来。中国根本就不应该上3G，中国具有全世界最强大、质量最好、技术水平最高、覆盖最广、规模最大的毫无争议的全世界最好的2G网络，在这种情况 下，3G在中国的推出叫做自己找死。

主持人：您的意思，从2G直接升级到4G就够了。
阚凯力：不对。还是刚才讲的，哪怕是几个平方公里，有多少用户？这种共享是不可能的，最终还要靠WIFI。

主持人：接下来请教您一下，目前是三大运营商运营3G，您觉得哪个更有优势？从哪个层面来讲？
阚凯力：从3G的角度来讲，三个都一样，都死定了。但是，其中有一家推的3G套餐里边暗含杀机，是借着3G的名义推WIFI，是中国电信。

主持人：怎么理解？
阚凯力：中国电信的天翼最大的特点之一，它是含WIFI的，这是因为中国电信目前所处的局面决定的，中国电信现在在移动通信领域是处于最不利的地位。3G像刚才讲到，本身在全世界都证明是一个推广非常困难的、缺乏应用的系统。所以电信CDMA2000，虽然从技术成熟的角度，比移动的TD--SCDMA好一些，但是又比不了联通的WCDMA。

但是这个无关紧要，因为即使WCDMA在全世界也都是赔钱的。3G肯定不是中国电信的出路，那么2G它就更惨了。中国电信的CDMA不但完全没有办法和中国移动 的GSM来较量，甚至都不是联通的GSM的对手。CDMA的系统设备、网络设备平均成本要比GSM贵30%，而它的手机终端也平均要贵30%，这是多种原因造成 的。

首先一条，因为在全世界范围缺乏规模经济。同时，移动手里现在有四、五亿的用户，联通手里GSM用户也有一亿多，中国电信花了1100个亿所买的原来联通的CD MA，号称是4200万，接过来以后一清点少掉三分之一，只有2800万。所以，它从用户的数量也好，或者是从它的经济性、竞争性来讲，完全没有办法和中国移动 、中国联通较量。所以，它的2G也是翻不了身的。它的固网现在众所周知，在全球范围是在每况愈下，业务量减少，用户流失，中国电信的出路何在？那它没有活路了。

怎么办？中国电信的天翼好就好在它悄悄地把WIFI放在里面，明着是推3G套餐，实际上它将来的无线移动互联网的业务流量主力靠的是WIFI，而且工信部现在也 在运营商的要求下，手机也允许上无线局域网。所以，手机一上了WIFI，马上紧跟着就是网络电话。

主持人：网络电话中国电信敢推吗？没有政策。
阚凯力：不需要推，用户自己的手机自己下载，多少用户从国外买回来的手机，SKYPE已经预装在里面了。工信部即使说无线局域网只允许中国标准WAPI，但是只要把其中的认证保密功能不去激活，它实际上就是标准WIFI。第一，我现有的套餐就是3G加固网加WIFI，手机现成有WIFI，用户自己去下 载网络电话软件，电信运营商管不了，我也不想管。那么好了，不要说50块钱包月，就拿你来说，100块钱包月，你家里的座机和你的手机，有线的、无线的、宽带的 、窄带的、上网的、话音的，而且这个话音是全球包月，你打任何国际长途都不花钱了，100块钱一个月，你要不要，肯定我们要。现在家里安一个ADSL还100呢。这样所有的通信费用都包在里面了，中国电信现在座机的ARPU一个月才20多块钱，30块钱不到，我推100块钱全包月，你看用户往哪儿跑 ？而且WIFI54M带宽，这是最起码的，半径也就几十米、一百米，几个人下载电影带宽都够。真正WIFI不覆盖的，什么高速公路、城市郊区，它再双模自动转换 到3G上。所以，是3G成为WIFI的补充。

主持人：明修3G，暗度WIFI。
阚凯力：典型的明修栈道，暗渡陈仓，打着3G的旗号，实际上在做WIFI，充分发挥中国电信固网的优势，它现在拼命在推光纤到户、光纤到楼，就为大带宽的WIF I完全做好准备了。而且现在在南方的每个城市，已经几千个几千个在修WIFI热点，这个很贬义。比如北京市六环以内，一千平方公里，每平方公里20个最多30个 基站，我是指室外的平面覆盖，总够了吧，全覆盖。20个、30个WIFI基站才多少钱？在中关村有的是，一百多块钱一个。我五年前买的。

主持人：发射信号哪里来？
阚凯力：就是WIFI的路由器。
主持人：基站总有一个源头。
阚凯力：源头就是中国电信自己的光纤、光缆网。咱们说多一点，一千块钱一个，北京市六环以内，一千平方公里，每平方公里设30个基站，六环以内3万个基站，一千 块钱一个，多少投资？3000万。这个比3G覆盖那是数量级投资的差异。你说一万块钱一个，才3个亿。从成本优势上来讲，3G差的数量级根本没办法比。然后再加 上它的带宽，一上来最起码，中关村卖100多块钱的无线路由器就是54M，比如10个人去分，都下载电影，每个人还有5M。5M用不了吧。

主持人：WIFI不能穿透楼层吧？
阚凯力：我讲的是室外覆盖，室内就是我给你天翼你包月，有线的宽带包在里面100块钱一个月，你家里固定的座机，光纤到楼，WIFI自己家里，到中关村100块 钱买一个安进去，室内家里全覆盖，办公室也全覆盖，到外面用中国电信公共的，90%以上的话务量全都用了。

主持人：WIFI手机没有正规的，不能老买水货。
阚凯力：政府已经开了口子，上个月工信部已经说了手机上可以上WAPI。

主持人：是可以上WAPI，没有说能上WIFI。
阚凯力：WAPI其中的保密功能不激活就是WIFI。

主持人：但是还是得买终端，带WAPI的终端。
阚凯力：深圳华强本身山寨手机全搞定了。我们有很多朋友，尤其电信业内，都在淘宝网上买香港的水货手机，为的什么？不为图便宜，就为了手机上的WIFI。它里边大部分都是预装的SKYPE。即使没有预装，你有WIFI，自己下载一个就够了。有WIFI的地方就用网络电话，全球免费了。
第一，刚才所说的3G的不可克服的内在矛盾，第一，带宽共享问题，WIFI不存在。
第二，成本问题，它更不存在，它推100块钱包月，如果再狠一点，推50块钱，有线、无线、宽带、窄带、话音与上网浏览都包在里面，50块钱或者100块钱一个月，不限量，也不计费，你按月交钱就行了，没有任何计费投诉。中国的老百姓会用谁的什么东西，不是很明显了吗？所以，中国电信的天翼叫做暗含杀机，就是 在这里，它是借着3G的名义，实际上将来真正发挥它固网的优势来推WIFI，而WIFI是中国移动的致命弱点，因为它推WIFI是属于自杀行为。

主持人：为什么3G运营商有的是按流量计费，有的是按时长计费，比如，中国移动按流量计费，是不是担心互联网结算问题？
阚凯力：不是互联网结算问题。第一，因为它没有遍布到千家万户的固定网络，移动只有城域网，接到各个基站，没有遍布到各个楼的用户接入网。所以，它修WIFI成 本比中国电信和中国联通的固网成本至少要高几十倍甚至几百倍，因为它重新要铺这个网络。

主持人：租可以吗？
阚凯力：谁会愿意租给移动现在一家独大的竞争对手吗？即使是租也是需要把移动打趴下之后再租。这是第一成本。
第二，中国移动现在的话音70%、80%的收入，这一来全没了。中国移动的ARPU是60、70块钱，50块钱包月，它敢吗？电信没问题，现在它的ARPU是20几块钱。50块钱包月没问题，两边一打价格战，你就得趴下来。所以，3G必然在中国垮台，但是是中国的开放的移动互联网的一个铺路石。

主持人：其它运营商怎么才能应对中国电信呢？
阚凯力：联通就做跟随者吧，联通可能问题还没有想明白，但是只要看中国电信这样做了，联通的北方市场肯定也会这样做。移动就发挥它的优势吧，偏远人迹罕见的地区 去发挥它的覆盖优势，也还会有一些业务。

主持人：移动提供无线固话，利用3G。
阚凯力：那是因为它现在实在没有用户。正是因为如此，所以我们看到这三个运营商现在3G套餐不一样，移动和联通都是计流量的，因为它们知道流量的厉害，大家一敞 开用，网络就会瘫痪。但是电信是计时的，计时的下一步就是包月，无限量包月。为什么电信敢这样做？他就是为下一步的WIFI在做准备。因为我有WIFI在后面做后援，而且用这个方式把WIFI引导进来。在业务量上来之后，主要就靠WIFI了。所以，这是中国电信的战略部署，他就敢。联通是没想清楚，移 动要么是没想清楚，即使想清楚他也不敢这样做，因为这属于自杀。

主持人：按时计算好还是按流计费好？
阚凯力：现在对消费者最好的就是不限量，包月。

主持人：没有。
阚凯力：有，电信现在是时长，换句话说，它就可以允许你用它来下载电影，搞P2P。它为什么敢这样做？为什么只按时长不限流量？因为它是有WIFI做它的后备队 ，而且就靠不限流量一方面来吸引客户，另一方面把WIFI推到前台，使3G成为WIFI的出场锣鼓，或者说叫序言。

主持人：假如用户普遍欢迎按时长计费，中国联通和中国移动迟迟不搞按时收费，会不会对他们两家有影响？
阚凯力：当然，现在上互联网按流量计算，典型的不合理。原因是什么？我们现在上互联网，包括新浪的网页，看一篇文章，旁边的广告、图片多大流量？我真正看的文章 有多大流量？文章顶多几十K，旁边的图片几M，流量费大部分花在看图片上，对新浪不利，对消费者更不利。所以，流量计费是典型最不合理，根本是吃不开的。但是因 为移动和联通怕流量超标，导致系统瘫痪，所以它不敢这样做，而电信敢这样做是因为它根本就没打算依靠3G，而是通过这个，假借3G的名义来导出WIFI。

主持人：三个运营商上3G之后放号速度会怎么样？2G到3G，什么时候开始大量转换？
阚凯力：谈不到转换，等不到转换的时候就已经都变成WIFI了。因为刚才讲了，用户数量要增加的话，现在的网络根本无法承受，而我扩容的成本，运营商也是无法承 受的，所以资费就高，资费高，用户承受不了，用户就不用。所以，这就是一个难堪的自相矛盾，左右为难。所以，真正能够解开这里面的困境，惟一的就是中国电信的天 翼，明修栈道，暗渡陈仓，明推3G，暗推WIFI，这是中国电信的唯一解决方法，实际上它的天翼将来靠的也主要不是3G。所以，还是我说的那句话，3G在中国死 定了，根本不存在几年转换问题。

主持人：今天阚教授做客新浪的访谈，聊得非常精彩，但是由于时间关系，最后我们的访谈就要结束，最后请阚教授跟网友说几句话。
阚凯力：我们说实践检验真理，中国的3G发展未来是不是真的按照刚才我所预见和设想的路径去发展，我们只有看今后几年的时间。但是我相信，我们需要等待的时间并 不需要太久。

主持人：阚教授之前好几个著名的预言差不多都实现了，比如说认为中国电信南北拆分不是一个科学判断，现在果真已经改了。他预测的小灵通三年到五年灭亡，也差不多 。我们这次再拭目以待，三年之后再看阚教授今天做客新浪访谈的预言准不准。
阚凯力：同时我还要再说一句，因为中国电信的天翼里面所暗含的杀机以前没有人在公开媒体上公开点破，希望我们的电信监管部门不要采取一些其它没有必要的措施，希 望还是坚持"三个代表"，代表先进生产力、代表广大人民群众的根本利益，也就是代表广大消费者的利益，从政策层面协助中国电信天翼计划的成功。

主持人：好，今天阚教授的聊天到此结束，谢谢，再见！
阚凯力：谢谢大家

騰訊控股第一季度利潤增長94%

中國騰訊控股有限公司(Tencent Holdings Ltd.)週三宣佈﹐第一季度淨利潤較上年同期增長94%﹐主要得益於互聯網增值服務收入增多。

騰訊控股在截至3月31日當季實現淨利潤人民幣10.5億元﹐高於上年同期的人民幣5.42億元。

接受道瓊斯通訊社(Dow Jones Newswires)調查的五位分析師平均預計﹐騰訊控股第一季度淨利潤為人民幣8.619億元。

收入較上年同期增長75%﹐至人民幣25億元﹔上年同期收入為人民幣14.3億元。

香港銀行業從中央政府獲得支持

近來銀行業很少收到好消息﹐同時進入中國市場的簡易途徑更加稀少。而香港的銀行似乎兼具這兩點。

但近期中國政府的兩個舉動為香港銀行業帶來了希望。一是對於香港銀行在廣東省開設分支機構給於更大的靈活性﹔二是預期中的中國大陸和香港跨境貿易人民幣結算試點計劃。

匯豐控股(HSBC)和渣打集團(Standard Chartered)等已經在大陸完善佈局的機構有望成為香港銀行業中最大的受益者。

與此同時﹐永亨銀行(Wing Hang)、東亞銀行(Bank of East Asia)或恒生銀行(Hang Seng)等規模較小的香港銀行﹐也將因其所具備的業務增長潛力而被那些希望未來在亞洲拓展業務的公司注意。

但和以往一樣﹐中國的上述新舉措也具有不確定性。例如﹐香港的銀行何時能在新市場中獲得顯著佔有率還不清楚。另外﹐跨境貿易人民幣結算究竟能為銀行帶來多少收益也無法確定。

但這些舉措的潛力無疑是巨大的。廣東省內有深圳和廣東等人口密集的城市﹐根據高盛(Goldman Sachs)的估算﹐截至去年年底﹐廣東省總存款額為約8,000億美元﹐已經超過香港。外匯方面﹐去年香港和中國大陸的貿易額近3,600億美元。

對於已經度過信貸緊縮危機的香港銀行業來說﹐上述兩項舉措中的任何一項都有望帶來巨大的回報。

中国有望成为全球网游第一大国

根据市场研究公司艾瑞（iResearch）最近公布的一份报告，中国有可能在今年超过美国，成为全球最大的网络游戏市场。

中国网络游戏市场2008年创造了人民币208亿元（30.4亿美元）的收入，较上年增长了52.2%。80%以上的收入来自多玩家参与的大型网络游戏，其余来自网页游戏和移动游戏。

未来五年，整个游戏市场预计将以年均20%的速度增长。艾瑞预计，到2012年中国网络游戏市场总规模将超过人民币680亿元，届时将占全球市场将近一半的份额。艾瑞的报告显示，目前，美国、中国和韩国是全球前三位的网络游戏市场，分别占据29%、27%和21%的全球市场份额。

美国游戏公司的很大一部分收入来自在海外销售游戏。韩国网络游戏行业收入的一半来自本土市场。而中国的网络游戏收入绝大部分直接来自国内的游戏玩家。艾瑞预计，由于受到全球经济低迷的负面影响，美国和韩国市场都将出现游戏出口下滑。

报告称，中国拥有巨大的网络游戏玩家群体，其人数还在不断增长，这将进一步推动中国网络游戏行业的发展。

据中国互联网络信息中心公布的最新数据，中国目前有5,550万网络游戏玩家。艾瑞在报告中指出，18岁以下和40岁以上的游戏玩家人数去年增长速度最快，但没有披露具体细节。

Juliet Ye