马蔚华：“二次转型”后 补充资本金靠自己

　昨日（5月13日），招商银行行长马蔚华来到成都。这位“空中飞人”此行除了看望分行员工，还有一项重要任务就是调研“二次转型”的最新进展。

　　在接受蓉城各大媒体集体专访时，马蔚华行长表示，“二次转型”预计需要3～5年时间，完成后招商银行将有更多能力依靠自身来补充资本金，“而不再是一味依赖市场。”

　　【关于支持成都】

　　多项创新性业务将“落户”蓉城

　　成都设后援中心正规划中

　　记者（以下简称记）：今年，中央决定进一步加大对西部的建设力度，成都也正在努力打造西部金融中心。作为招商银行的行长，您对成都经济的发展前景如何看待？对于成都打造区域金融中心，您有什么好的建议？在这个过程中，招商银行将准备以怎样的思路和方式参与？

　　马蔚华（以下简称马行长）：我特别关注GDP和居民可支配收入这两项指标。今天我还了解到，一季度成都GDP增长超过了18%，居民的可支配收入同比增长了12%，比去年还快，这个现象其实在我预料中。

　　在我看来，中国经济在未来20年仍然会保持8%的增长速度。为什么这么说呢？一是工业化和城市化进程还得继续，并且在短期内难以完成；二是，中国仍旧是世界工厂，是全世界的投资重点，只不过重心正在从东部沿海地区向中西部转移，之前出现的“民工荒”，反映出劳动力正在要求集体涨价，曾经的廉价劳动力很难了。

　　再就是消费革命。从招行的信用卡客户就能看出，主流消费群体正在向年轻人集中，而他们的消费也在不断升级。此外，政府的推动力是不容忽视的，这在其他国家几乎看不到。

　　而对于成都，我们始终特别看好，这里的人具有超强的消费潜力，据说千万富豪都超过1万人了。至于在成都建区域性金融中心，这是经济发展到一定程度的必然结果，成都也的确拥有这个条件。

　　在这方面，我们招商银行已经把信用卡的二中心放在成都。并且，我们还在南面购买了150亩土地，正在规划设计招商银行的后援服务中心。

　　记：招商银行进驻成都已经15年，您如何评价招行在成都的发展？未来，招行对成都的支持力度是否会持续加大？会给这边的客户带来哪些惊喜？

　　马行长：应该说，成都分行的15年不是一帆风顺的，充满了坎坷。它是我们第一批分行，但由于当初经验不足，过于强调发展规模，曾经也走了一些弯路。庆幸的是，总行与分行一起努力，很好地解决了存在的问题。

　　最近5、6年来，成都分行发展得非常稳健，在当地也取得了很好的口碑，各项业务增长得也不错。总的来说，成都分行如今发展很快，大家有目共睹。

　　要说到给客户的惊喜，下一步，我们会在零售银行上尝试，比如远程银行，它既有网上银行的优势，又有物理网点的人情味，又比如i理财，主要是给习惯网上社区的客户提供理财服务，再比如更多理财产品等。

　　做好小企业 只靠充分了解客户

　　记：马行长，刚刚您有谈到四川拥有数量庞大的中小企业，但是对它们的融资始终是一个长期制约的问题。我们了解到，招商银行率先在苏州成立了专门的小企业信贷中心，并逐步辐射到全国，未来是否会考虑在成都设立小企业信贷区域中心？

　　马行长：中小企业融资难，这是一个全球性的问题，也是一个存在很久的问题。我们非常高兴地看到，国家有关部门正在逐步加大对中小企业的支持力度。

　　其实，中小企业的问题迟迟得不到很好解决，我认为一个核心还是在银行体制上。虽然各家银行都想加大支持力度，但如果仍然采取以前大企业的做法，严格要求客户提供财务报表，严格走各种程序，这明显无法适应小企业的实际需要。

　　为此，招行做了两件事。首先，在苏州建了准法人性质的小企业信贷中心，并在去年建了20个分中心。从目前来看，不仅贷款利率上浮，为银行创造了利润，不良率也很低，目前是零。

　　在没有分中心的地方，比如成都，我们也设立了小企业事业部，鼓励客户经理去了解客户。我们明白，要做好小企业，唯一的出路就是充分了解客户。

　　从另外一个角度讲，我们也要求加大小企业的贷款比重，提高银行的议价能力。

　　分行私人银行预计下月落成

　　记：近年来，成都经济发展迅速，财富聚集效应非常明显，资产上千万的已超过1万人。在争夺这批优质客户上，各家银行都采取了措施，纷纷设立财富中心、私人银行等。您能否谈一谈在高端客户的服务上，招商银行靠什么来赢得竞争，如何满足客户的差异化、个性化需求？

　　马行长：做零售银行比批发业务困难多了。高端客户大家都在抢，这无法避免，但我绝对有信心在这种竞争中取得胜利，底气就是招行的服务。

　　经过这么多年的发展，招商银行已经形成了一套体系，这很不容易，它能及时、准确地满足客户当前和未来的各种需求。

　　由于在战略上的领先，我们率先介入零售业务、信用卡业务，这为我们赢得了良好品牌。这点很重要，只要我们坚持下去，别人要追上来是很困难的。

　　最重要的，是我们招行的文化。我们的员工具备很强的执行力，这点让我感到非常欣慰。大家明白，只有不断创新，才可能在众多竞争对手中取得领先。

　　此外，我们的财富中心已经有了，预计下个月，我们的私人银行也会在成都落成。到时候，更多创新性的业务也会被带到成都。

　　【关于二次转型】

　　二次转型就是为了提高效益

　　记：眼下，大家都非常关注招行的“二次转型”，您也曾在多个场合表示，希望用三年左右的时间来实现这一战略。我们想请问，您提出的“二次转型”究竟是什么？它是否会影响到招商银行的零售战略？

　　马行长：谈“二次转型”，我们就不得不提到“一次转型”。概括起来讲，“一次转型”是优化结构，“二次转型”是提高效益。

　　5、6年前，招商银行提出了“一次转型”。当时，各家银行都在拼命做大企业、优质企业的贷款，整个银行业的利差收入占到90%以上，而西方国家的银行却不是这样的。

　　要知道，批发业务是最消耗资本金的，当时我们就隐隐感到资本的约束。我们在给高管的第一次培训中，就提出了资本对银行未来发展的制约。到2009年底时，我们的非利差收入已占到20%。五年来，年均净利润增长率为56.7％。

　　但是，金融危机后，监管当局对资本的约束要求更高了；同时，要从市场上补充资本的难度也更大了。这对招行提出了严峻考验。

　　在这样的背景下，我们提出了如何走出一条路，在尽可能减少资本消耗的同时，提高资本回报率，同时也提高银行自身的议价能力。

　　从表面上看，是考核指标的变化；从内涵上讲，则是管理水平的提高。和国外的银行相比，我们在管理水平上的差距还很远，这其中包括对资本、风险、成本的管理。

　　这次转型力争在3～5年内完成。到时候，我们就能够不单纯依靠市场，而是靠自身造血来补充资本金，确保各项业务的发展。

　　当然了，“二次转型”并不是要抛弃既有的零售战略，我们还会继续发展，只不过一味强调零售贷款也未必都是好事。

　　【关于招行发展】

　　保持匀速壮大 注重风险管理

　　记：对商业银行来说，资本充足率和信贷规模始终是困扰其发展的核心指标，今年更是如此。请问，在2010年，甚至未来两三年，招商银行作为一家上市银行，在为股东争取利润最大化的同时，如何来有效解决这两个问题？

　　马行长：效益、规模、质量协调发展，这是我们始终坚持的一条。董事长始终要求我们，每年总资产的增长不能超过20%，贷款的增长不能超过总资产的增速。因此，在这一点上，招商银行坚持的是匀速发展。

　　我认为，中国经济要保持8%的增长，贷款增速不应低于20%。资本能覆盖不可预见的风险，提高银行的资本充足率是很有必要的。因此，在资本的分配上，我们需要做得更加科学，我们会正确处理好资本、贷款的合理发展。

　　同时，我们也呼吁继续发展资产证券化，这将有助于腾出更多资本来发展其他业务。

　　记：银监会日前强调，要严控地方融资平台带来的潜在风险。据我们了解，监管部门已要求各家商业银行自查。在与地方政府合作上，招行如何来规避地方融资平台风控问题？

　　马行长：我们已经注意到监管部门不断发出信号，要求检查地方融资平台潜在的风险。

　　为尽快走出危机阴影，出现了大量政府融资平台。不过，招行对这一块本来就很少，在选择项目时就很严，这类贷款的比重也远远低于全国水平。

　　其实，从去年8月份开始，我们就要求在全国范围内检查地方融资平台项目，能退出的尽快退出，存在风险隐患的马上排除。

　　从目前来看，风险并不大。同时，我们也按照监管部门的要求在做风险管理。

　　【关于职业旅程】

　　我没想过

　　再去找第二份工作

　　记：您是国内非常具有声望和影响力的银行家，人称“金牌CEO”、“学者银行家”、“得奖专业户”。大家都将您视为中国银行家的超级明星，您自己如何看待这一身份？

　　马行长：我只是招行的一份子，取得的所有成绩，首先应该是招商银行的成绩。离开了招行，我没有任何光环。

　　进入招商银行12年来，我可以说是心无旁物，我非常热爱这里，也和我们的员工一起取得了不少成绩。只要招商银行接受我，我会在这里一直干下去，我没想过要找第二份工作。

　　【关于社会责任】

　　责任是一个

　　伟大企业的必要条件

　　记：我们了解到，您是中国企业社会责任同盟的第一任会长。在近两年的重大灾难中，您也带领招商银行积极投身到各项救援行动中。作为一家公众银行的负责人，能谈谈如何尽社会责任吗？

　　马行长：借用福特先生的一句话，一个好的企业是为顾客提供优质的产品和服务，而一个伟大的企业不仅要为顾客提供产品和服务，还得尽全力使这个世界变得更美好。

　　以前，我们只处理股东、员工和客户三种关系，现在却要处理四种关系：社会、股东、员工和客户，也就是必须尽社会责任。

　　记者手记

　　昨日，正当我们还在采访时，两位举着锦旗的人突然走了进来。据说，他们是闻讯赶来当面表示感谢的，其中一位是得了先天性心脏病，来自凉山州的小朋友，另一位是广元朝天区转斗小学的学生。

　　据了解，招商银行日前捐款200万元，支持了华西医大的一个“先心病爱心救助工程”，它们将为患了先天性心脏病的人提供手术治疗，让其完全恢复健康，上述凉山州的小朋友就是被资助的对象。

　　而广元的这位小学生，则是由于他的学校在地震中严重受损，是招商银行捐款200万元为他们新建了一所学校，今年2月已竣工，较好地解决了2000多名学生的就学难问题。本报记者 杨斌 摄影 王效

医药类上市公司主要产品一览表 作者：漏风亭

主要收入来源于医药生产销售的公司
序号 名称 代码 主要药品
1 双鹤药业 600062 新诺明原料药、大输液系列产品、
利复星系列、北京降压0号、奥复星系列、
增效联磺片

2 天坛生物 600161 疫苗、茵苗、类毒素、抗毒素、血液制品、
诊断用品、占主营业务收入10％以上的产品
为基因乙肝疫苗和冻干风疹疫苗

3 复星实业 600196 重组链激酶（r-sk）、r－干扰素、EPO、
体外诊断试剂(PCR）中成药、化学合成药，
医药商业及生物技术服务

4 浙江医药 600216 来立信针剂、片剂、利福平原料药及胶囊剂、
柱晶白霉素原料药、乙酰螺旋霉素原料药及片剂、
胶囊剂、维生素E原料药及胶丸剂、维生素E中间体
异植醇、醋酸泼尼松原料药及片剂、
氢化泌尼松原料药、米非司酮片（ 含珠停）

5 天方药业 600253 天方罗欣、乙酰螺旋霉素、克林霉素磷酸酯、
维脑路通、佳静安定（阿普唑仑）、环丙沙星、
吉它霉素片等 阿托伐他汀(据说卖的不错）

6 海正药业 600267 抗肿瘤药：阿霉素、柔红霉素、丝裂霉素、
博莱霉素、表阿霉素、抗寄生虫药：
阿佛茵素和依维菌素，心血管系统药：辛伐他汀、
洛伐他汀、普伐池汀、美伐他汀：抗感染类药：
美罗培南、盐酸圭霉素、妥布霉素、啶酸等18种

7 恒瑞医药 600276 抗肿瘤药：异环磷酰胺针、美司那针、
足叶乙甙针及软胶囊、亚叶酸钙针、
麻痛药品：达宁片；
抗感染类药品：甲红霉素片；药用包装材料：
药用PTP铝箔、药用SP复合膜

8 美罗药业 600297 红霉素针、片，链霉素针、青霉素叶、
欣美罗片、红碱粉

9 康美药业 600518 康美利乐（右麻扑片）、康美诺沙
（克拉霉分散片）、
阿莫西林和ATP肠溶液等

10 哈药集团 600664 青霉素粉针、严迪、葡萄糖酸钙、盖中盖、
头孢拉定、益萨林、铃兰欣、头孢他定、司乐平、
脑安片、世一治感佳等

11 西南药业 600666 西药制剂企业、片剂、针剂、输液剂等

12 南京医药 600713 氟沙星滴眼液、琥乙红霉素（片剂、冲剂）、
氯霉素滴眼液、西米替丁、活脑灵、康洁、
婴肤宝、普适泰、移植产品ATP、辅酶
Q10、乙酰螺旋霉素等

13 鲁抗医药 600789 青霉素、链霉素、大观霉素、乙酰螺旋霉素、
麦白霉素、氨苄青霉素、羟氨苄青霉素、
头孢氨苄、头孢唑啉、头孢拉啶、兽用抗生素等

14 华北制药 600812 青霉素、半合成青霉素、链霉素、
四环素、林可霉素、
维生素B12及现代生物技术产品等

15 中西药业 600842 医药、农药及卫生用药产品：氯喹、硫酸羟基氯喹、
杀灭菊酯、灭蚊菊酯、核酸保健制品等

16 上海医药 600849 主营医药商业，医药工业产品主要有：大输液、
头孢克洛分散片、复方新诺明分散片、
非那甾胺、依贝沙坦和复方单硝山梨酯缓释等
17 海王生物 0078 免疫核粮核酸系列产品、安替可、降纤酶、
诺德伦、凝血酶、银可络、干扰素、博宁、
银得菲、阿昔洛韦、金樽等
18 丽珠集团 0513 丽珠得乐、丽珠威、丽珠风等

19 ST白云山 0522 乙酰螺旋霉素、阿莫西林、先锋四号胶囊、
菌得治、世福素干糖浆、仙力素、板蓝根冲剂、
复方丹参片、 大神口炎清冲剂等名牌

20 恒和制药 0545 阿斯匹林、退热冰、安乃近、氨基比林等

21 轻骑海药 0566 枫蓼肠胃康、特素（紫杉醉注射液）、 红宝－太圣胶囊、
头孢曲松钠、头孢唑肟钠

22 东北药 0597 氯霉素、利福平、磺胺嘧啶、VC、脑复康、
磷霉素钠等原料药及制剂

23 百科药业 0627 甾体激素和布洛芬原料药
24 新华制药 0756 安乃近、咖啡因、氨基比林、吡哌酸原料药及制剂

25 合成制药 0788 磺胺类、抗生素、维生素、解热镇痛类、胃肠溃疡类、
喹诺酮类、抗感染类、抗焦虑类等

26 广济药业 0952 核黄素和替硝唑

27 华东医药 0963 发酵虫草菌粉（百令胶囊）、环孢素原粉赛斯
平口服液、软胶囊（环孢素制剂）、 乙酰螺旋霉素、
硫青酸红霉素、 红霉素碱、克拉霉素片

28 新力医药 0153 诺氟沙星、乳酸环丙沙星、氧氟沙星、
盐酸洛症美沙星；葡萄糖输液、氨基酸输液、
脂肪乳输液；乳增宁胶囊、催乳颗粒、甘油氯
化钠注投注射液、右旋糖酐40葡萄糖注射液、
注射用尿激酶：百春胶囊、蜂胶片、
注身用蜂素、蜂蜜。

29 同仁堂 600085 乌鸡白凤丸、国公酒、牛黄清心丸、大活络丹等

30 太极集团 600211 急支糖浆、儿康宁、藿香正气口服液、
通天口服液、补肾益寿胶囊、盐酸格拉斯琼、
紫杉醇、曲美等

31 西藏药业 600285 诺迪康系列藏药、雪山金罗汉止痛涂膜剂、
小儿双清颗粒等

32 众生制药 600222 双黄连口服液、哈伯因、复方益母口服液、
乌金口服液、双黄连胶囊、竹林胺等

33 羚锐股份 600285 骨质增生一贴灵、通络祛痛膏、壮骨麝香止痛膏、
参芪降糖胶囊、胃疼宁片、青石冲剂、
培元通脑胶囊等

34 广州药业 600332 消渴丸、夏桑菊冲剂、华陀再造丸 、
蛇胆川贝枇杷膏、蛇胆川贝液、
治咳川贝枇杷露、王老吉冲剂、
壮腰肾丸、乌鸡白凤丸、 追凤透骨丸、
胃乃安、保济丸、补脾益肠丸、
清热消炎宁、蜜炼川贝枇杷膏、喉疾灵胶囊等

35 昆明制药 600422 蒿甲醚针剂、片剂、胶囊；血塞通针剂、络泰；
天麻素片: CO甘草片、美侬胶囊

36 东风药业 600750 青霉素针剂、青霉素原料药、中药制剂

37 通化东宝 600867 镇脑宁、胰岛素等

38 青海三普 600869 乙肝宁、虫草精、大活络丹、参桂再造丸、
复方川贝用片等

39 云南白药 0538 云南白药（散剂）、云南白药胶囊、
云南白药酊、云南白药膏和宫血宁等

40 紫光生物 0590 古汉养生精（口服液、片剂）、盐酸洛美沙星
（多龙）等各类输液、
人血白蛋白和丙种球蛋白等血液系列产品。

41 桐群阁 0591 雄狮丸、六神丸、嫦娥加丽丸、增长乐、
大活络丸、鼻窦炎口服液、天王盲香止痛膏

42 吉林敖东 0623 安神补脑液、利脑心、鹿胎颗粒、
血府逐瘀、BP素、鹿茸等

43 通化金马 0766 壮骨伸筋胶囊、参莲胶囊、清热通淋胶囊、
治糜灵栓、脑心舒口服液

44 华神集团 0790 鼻渊舒口服液

45 金陵药业 0919 脉络宁注射液

46 九芝堂 0989 驴胶补血冲剂、乙肝宁冲剂及颗粒剂

47 三九医药 0999 皮炎平软膏、三九感冒灵、三九胃泰冲剂、
壮骨关节丸等

48 天目药业 600671 妇乐颗粒、复方鲜竹沥液（祛痰灵）
和香丹注射液

49 迪康药业 600466 殷泰洗液、小儿感冒宁糖浆、小儿感冒颗粒、
迪康滴通鼻炎水及大输液系列

50 东阿阿胶 0423 阿胶及阿胶系列产品

51 浙江震元 0705 中药材种植及制品：白术、元胡 菊花、白芍、
丹参、桔梗 、厚朴、杜仲、枝子、乌梢蛇、
金钱白花蛇、灵猫香等。
独一味002219简介

公司主要从事中成药的研发、生产和销售，主要产品有独一味、参芪五味子片、其
他（脉平片、前列安通片）等。
主要产品一览
序号 药品名称 功能主治
1 独一味胶囊 活血止痛、化瘀止血。用于多种外科手术后地刀口疼痛、出血、外
伤骨折，筋骨扭伤，风湿痹痛以及崩漏、痛经、牙龈肿痛、出血。
2 参芪五味子片 健脾益气、宁心安神。用于心悸气短，动则气喘易汗，少寐多梦，
倦怠乏力，健忘。
3 脉平片 活血化瘀、用于淤血闭阻地胸痹、心痛病，症见：胸闷、胸痛、心
悸，舌暗或瘀斑等，以及冠心病、心绞痛、高脂血症见上述症状者。
4 前列安通片 清热利湿，活血化瘀。用于湿热瘀阻证，症见：尿频、尿急，排尿
不畅，小腹胀痛等。
5 平喘抗炎胶囊 降气化瘀，止咳平喘。用于痰浊阻肺证，症见：咽喉肿痛，咳嗽气
喘，胸满痰多，腕腹胀痛，呼吸道感染，哮喘及气管炎见以上证候
者
6 止咳祛痰糖浆 润肺祛痰，止咳定喘。用于伤风咳嗽，慢性支气管炎及支气管哮喘。
康缘药业(600557)
拥有妇科、骨科、抗感染、抗肿瘤、心血管等产品系列
【2009-12-03】康缘药业(600557)一批产品列入医保目录
康缘药业今日公告，公司有一批产品被列入医保目录。
根据11月30日国家人力资源和社会保障部颁布的《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录》，康缘药业共有52个品种被列入，其中甲类品种22个，乙类品种30个。桂枝茯苓胶囊、热毒宁注射液、散结镇痛胶囊、抗骨增生胶囊、腰痹通胶囊、天舒胶囊、金振口服液等七个主导品种被列入2009版医保目录乙类，其中热毒宁注射液、散结镇痛胶囊为首次被列入国家医保目录。

信邦制药（证券代码：002390）
信邦制药主营业务为中成药的开发、生产和销售，产品包括“心脑血管类”、“消化系统类”等44个品种，主导产品为银杏叶片、六味安消胶囊、护肝宁片、益心舒胶囊等。公司2008年5月被农业部评为“农业产业化国家重点龙头企业”。2009年度，公司实现营业收入3.37亿元，净利润4,642万元。
精华制药(002349)
公司目前主要生产和销售王氏保赤丸、正柴胡饮颗粒、金荞麦片、季德胜蛇
药片等中成药，以及苯巴比妥、氟尿嘧啶、保泰松等化学原料药产品和部分西药
制剂。公司营业执照记载的经营范围如下：
生产、加工、销售：原料药[扑米酮、苯巴比妥、吡罗昔康、保泰松、氟尿
嘧啶、盐酸苯乙双胍、丙硫氧嘧啶、盐酸奈福泮、左旋多巴、卡比多巴、格鲁米
特、氟胞嘧啶、替加氟、联苯双脂、安乃近、安乃近（注射用）、氨基比林、双
嘧达莫、维生素B1、硝酸硫胺、非那西丁、磷酸氯喹、碘仿、盐酸格拉司琼]；
片剂、丸剂、散剂、冲剂、颗粒剂、胶囊剂、注射剂、糖浆剂、煎膏剂、酒剂、
滋补保健品、药茶、饮料、口服液，化工医药中间体、包装材料及相关技术的进
出口业务；经营本企业生产、科研所需要的原辅料、药材、农副产品（除专营）、
机械设备、仪器仪表、零配件及相关技术的进出口业务；化妆品生产销售；开发
咨询服务；承办中外合资经营、合作生产及开展“三来一补”业务；汽车货物自
运。

王氏保赤丸 指 公司主要中成药产品，为国家保密品种、国家二级中
药保护品种和公司独家生产品种，用于小儿乳滞疳
积、痰劂惊风、喘咳痰鸣、乳食减少、吐泻发热、大
便秘结、四时感冒以及脾胃虚弱、发育不良等症。成
人肠胃不清、痰食滞者亦有疗效
正柴胡饮颗粒 指 公司主要中成药产品，原为国家二级中药保护品种、
保护期限于 2008 年 6 月到期，用于外感风寒初起，
发热恶寒、无汗、头痛、鼻塞、喷嚏、咽痒咳嗽、四
肢酸痛等症，适用于流行性感冒初起、轻度上呼吸道
感染等疾患
金荞麦片 指 公司主要中成药产品，为国家二级中药保护品种，用
于急性肺脓疡、急慢性支气管炎、喘息型慢性气管炎、
支气管哮喘及细菌性痢疾的治疗，有清热解毒，排脓
祛痰，止咳平喘的功效
季德胜蛇药片 指 公司主要中成药产品，为国家保密品种和公司独家生
产品种，具有清热解毒、消肿镇痛功效，除主治传统
毒蛇、毒虫咬伤外，还具有消炎、杀菌、祛肿、化腐
生肌、改善微循环、调节机体免疫力等作用，对部分病毒感染患者、细菌传染病症、免疫缺陷性疾病疗效
独特
苯巴比妥 指 公司主要原料药产品，具有镇静、催眠、抗惊厥和抗
癫痫作用
氟尿嘧啶 指 公司主要原料药产品，具有抗肿瘤的作用
保泰松 指 公司主要原料药产品，主治风湿性关节炎、类风湿性
关节炎、强直性脊柱炎
信立泰 002294
公司主营业务为心血管类、头孢类抗生素、骨吸收抑制剂类等药物的研发、
生产和销售。公司产品包括制剂和原料药两大类，现有主要制剂产品包括硫酸氢
氯吡格雷片（泰嘉）、盐酸贝那普利片（信达怡）、注射用盐酸头孢吡肟（信力
威）、注射用头孢呋辛钠（信立欣）、注射用头孢西丁钠（信希汀）、注射用帕
米膦酸二钠（信尔怡）等，原料药产品主要包括盐酸头孢吡肟、头孢呋辛钠、头
孢西丁钠等。司目前已取得专利证书 10 个，已受理发明及实用新型专利 18 个，公司还拥有 4 个国家二类新药证书、1 个国家三类新药证、4个国家四类新药证书，58个药品生产批文以及多个临床批文。其中国家二
类新药硫酸氢氯吡格雷片（泰嘉）和地氯雷他定片（信敏汀）被认定为国家重点新产品。

亚洲股市教父: 热钱退潮 炒房暴利时代将过去

千万别炒房！

　　　　热钱退潮，房市短线跌5-10%

　　最近房地产市场一系列调控措施成为此次A股暴跌的导火索，今后房市走向如何？对此胡立阳昨做客本报，直陈他的楼市滞后股市“六个月”理论，表示房市降温势所必然，非调控所致。随着世界热钱退潮，短线房地产价格将回调5-10%。

　　房市滞后股市六个月，短线将回调5-10%

　　眼下房市的调整是经济热点，对此胡立阳表示，过去很多人有个错误的观点，认为股票不好，我就投资房地产，股票好我就投资股票，实际上他们犯了一个严重错误，股市和房市实际上是孪生兄弟，只不过一个跑得快，一个跑得慢。谁跑得快呢？实际上股市走在房市之前大约6个月，一旦股市发生回调，房地产在6个月之后就会跟进，这个经过统计是相当准确的。现在全球股市，包括印度、巴西等新兴市场都出现了回档，基本已经回调接近6个月时间，也就是说房地产不出预料之外最近也都会回调，短线回调大约5-10%，而且就像股市一样，回到一个小型的空头走势，“我通常这方面预测相当准确”。

　　世界热钱开始退潮,楼市“盛景”难再

　　楼市的调整时间会有多长？胡立阳说，这是紧跟股市的，如果股市一直回调，那楼市也回调，将来股市反弹了，楼市差不多要等6个月再反弹，短线方面他认为已经差不多开始接近回调了，长线方面则要看资金流动状况、热钱状况。

　　现在全世界热钱都泛滥，很多人担心这些热钱会继续炒作房地产，但胡立阳去年年底向一些奢侈品制造商调研时发现，现在全球非常昂贵的奢侈品，包括私人飞机、顶级汽车，手表等，去年底突然价格推不上去也卖不动了，成交量萎缩，这说明买奢侈品的豪华买家资金开始紧缩，这是一个警训，大家不愿意消费顶级奢侈品，说明全球热钱在去年底达到最高峰后开始退潮。这个趋势一旦发生，对房地产绝对不是大好消息，对于房产投资者来说要注意了，这表示短线要进入修正。

　　那么这些热钱去哪了呢？“回家了”，胡立阳说，这是返乡的现象，很多资金回到出生地了，这些资金出生地很多都是美国，从美国流出来以后蹿到全世界炒作，过去资金流出来是因为他们怀疑美元会贬值，现在他们感觉美元有走稳迹象，甚至利率只会调高不会调低了，所以先期部队已经嗅到这个味道了，免得以后大家一起挤得去他搭不上火车，所以一批一批先期部队已经回到美国。这对股市房市都有影响，但对房市影响比较重一些，因为房市比较长期，所以我提出来长期出现房市的暴利几率很小，现在投资房地产和股票一样，要等机会。

　　楼市将告别暴利，小夫妻10年收入买套房较合理

　　热钱的撤退会让楼市慢慢回到合理价位，但什么叫合理价位？现在莫斯科的房价很贵，每平方米要达到七八千美元，相比之前中国房价还算便宜。但以中国公民收入，目前一线城市房价达到每平方米三四万，又确实难以承受。按照一般美国人计算，买房子花的钱，不要超过你家庭税前收入的三倍。那么中国房价如何才合理？胡立阳举例说，以前听说一对年轻夫妻不吃不喝25年才能在上海买房子，那么也许10年左右就是合理价位。喜欢投机房市的读者要注意了，今后楼市出现暴利机会不多，动辄涨3倍、5倍的几率是零，所以大家如果买房，自住型无可厚非，但要等待好进场机会，千万别投机，房地产暴利时代已远去。

　　准备买股了！

　　　　2600点以下是捡钱的好机会

　　“我觉得首先我要恭喜所有投资朋友，因为上证指数越来越接近2600点了，只要沪指跌到2600以下，一定要大胆买进，这是很好的买进区域，如果后市真的跌到2300、2400点，那老天爷给你太好的捡钱机会了！”

　　什么时候买？2600点下是绝佳买入区域

　　为什么2600点下是买入区？胡氏再抛他的1/2理论：此点位由本轮低点1664点到3400点相加除2得来，从短线来说，一旦沪指跌到2600点以下，就进入了一个绝佳的买入区域。而目前市场上一些悲观情绪认为，将会跌到2300-2400点左右，胡立阳认为完全不必担心：即使股指真砸到这个点位，那是老天爷给你太好的捡钱机会了，这个底部空间不会太大。

　　不过未来股指若反弹，按胡氏“1/2”理论，也就是股指从底部反弹到一倍的时候，“涨一倍”卖压关卡会非常强大，现在越南、美国、中国台北股市都遇到这个卖压，这个卖压突破的条件是经济景气一定要配合。胡立阳说，3100点是沪指的长期合理价位，只要经济发展不出问题，还有往上至少20%发展空间也就是3800点，但现在来看，世界经济复苏速度慢了点，但是他去年预言的3800点仍有希望，如果经济景气能够配合，在沪指3300-3400点能够形成有效突破，下一站就可以到达3800点了。

　　　买什么股？“吃喝玩乐”首选，短线客可关注石油走势

　　“股票是钱堆出来的,钱潮来自人潮，所以买股票一定要买热门股。”胡立阳如是说。那么在现阶段如何选股？胡立阳表示，现在是牛市第二期，也就是“有基可循”阶段，要循着基本面选股，机会还是集中在“短小轻薄”的股票上，但要买业绩有成长性的。打个比方，如有个股票市盈率是40倍，一年内这只股票业绩如果能成长一倍，让市盈率降到20，那就是好股票。绿色能源股、节能板块等可关注。

　　另外，中国拥有全球最大内需市场，跟内需有关的“吃喝玩乐”的股票要关注，如食品、旅游等。对于那些擅长短线炒作的投资者，胡立阳建议可以关注能源股。最近有色金属、能源板块在石油暴跌拖累下下跌，但不排除年底之前热钱还会把原油炒高，有心人可以注意石油走势，关注这些板块短期机会。

　　经济再探底？

　　　　二次危机机会为零

　　“发生第二次全球金融海啸的机会几乎为零，因为当一件事情大家都知道、都去防范的时候，它就形成不了危机了，可怕的是大家都不知道的危机。”昨天胡立阳给本报读者吃了颗定心丸。

　　美股暴跌不意外,调整期在3-6个月

　　对大家议论纷纷的美股乌龙指暴跌事件，胡立阳直言不讳地说：美股暴跌不是意外，就该跌了。胡立阳表示，前不久他在美国就曾警示大家，美股已回涨差不多一倍的点数，回到11000点上时要警惕崩盘，果然如此。胡立阳认为，当股市从底部反弹上来一倍左右遇到“涨一倍”庞大卖压时，会休整3-6个月，这个休息长度会跟经济复苏长度成正比，这次A股休息时间长了点，是因为太害怕导致反应过度。

　　欧债危机不会蔓延，金融海啸没第二波

　　最近欧债危机，美股暴跌，会引发全球第二次金融海啸吗？胡立阳昨天告诉记者，可能性几乎为零。“希腊事件其实跟股市没有关系的，也不会造成二次金融海啸。”胡立阳说。股市“春夏秋冬”自有规律，希腊危机只是“压垮骆驼的最后一根稻草。”目前全世界经济还在“春季”的萌芽复苏阶段，但股市已到“秋天”，涨太多走太快了就会跌跤。

　　“第二轮海啸机会太小了，真的有的话投资者又可以捡便宜货了。但我相信同样的情况不会在股市出现第二次。”胡立阳笑着说。

　　他认为，现在媒体和网络都非常发达，任何事件不用过夜就可以传遍全球，大家都有准备了。拿这次希腊事件来说，出来后全欧盟国家都去援助，大家都防范了，就没有危机了，二次金融海啸也就不会发生了。



　　假通胀可能再次出现,升息速度不会太快

　　现在，担心通货膨胀再度发生的言论越来越多，但胡立阳昨天接受本报记者专访时语出惊人：“我认为全球经济会回到危机前那样一个不死不活、不冷不热、一潭死水的状况，不会出现真的通胀”。

　　他说，其实在经济危机发生前就是这样一个状况，现在全球经济是回到这种状况，可能会出现假通货膨胀，就是热钱炒作出现市场假性需求，由这种假通胀带来真衰退的情况可能再度出现，但不会比上次危机发生时严重。

　　另外目前国内央行提高存款准备金率等措施是正确的，主要是为了防止热钱，但不会很快加息，因为加息会牵一发而动全身，影响到出口等方方面面。也正因为如此，全球央行对加息都很谨慎，速度应该不会太快。

　　观点PK

　　　　楼市是否降价你要睁大眼睛

　　　　房产真实数据要自己找

　　胡立阳警告投资客现在不能再炒房产了，但炼金术投资教育集团董事长宋文彪说，从2008年11月—12月，当时除了投资股票以外，他把剩余的钱在广州、深圳大量买入房地产。为什么这样？“巴菲特说，在别人恐惧的时候你贪婪” 。

　　最近五年房地产价格为什么上涨？他提醒，最近五年卖地的数据是过去十年的1/5，供应量那么少，房价能不上涨吗？第二，国家这次房地产调控是不惜代价，甚至颠覆很多传统伦理。“我爸爸、妈妈、妹妹住一套房子，以后妹妹买房子不是要算二套吗？”这样合理吗？国家用这种政策方法去调控，逼着房价要调回来。

　　另外，银行在做压力测试，测什么？如果房价跌30%，他们有没有问题。想想现在房价跌没跌30%？现在才打85折，无所谓呀。他还认为，房价数字要自己去了解。“他说给你降价10%，但5楼和15楼房子价钱一样吗？朝南和朝北一样吗？不一样。”把15楼房价报成5楼房价给你，没有跌，只是把楼层换一下。深圳前一个月在大梅沙东部成交一套别墅，房价12万一平方米，一成交立刻把深圳平均房价提上来了。你要在中介公司找到几个熟悉的人，那才是真实数据。

　　房产股会有不错的反弹

　　炼金术投资教育集团首席操盘手文秋明则认为，房地产股票是这一轮下跌幅度最大、速度最快的，大盘反弹房地产股票肯定会反弹，而且这轮房地产股票跌幅很大，速度很快，一旦大盘站稳，就会有不错的反弹。

　　下波牛市在2011年11月

　　“第八波牛市各位已经错过了”，宋文彪说，2009年2月份牛市第八波启动。因为股市底部特征有四个，一是大盘超过20%以上上涨，二是持续盈利效应，三是形成多个主流板块，四是增量资金。反过来，这也就是牛市启动的特征。“而第九波牛市还早着呢，大家想不想知道？”他现场在黑板上写下了 “2011&#·11”几个数字，还风趣地提醒大家记下来。

　　胡氏语录

　　　　麻花糖理论

　　我教大家一个麻花糖理论，你买了个小盘股，买进后不要只盯着它，把它的龙头股抓出来，那个板块中最大的龙头股是王，把王拿出来对照，如果龙头股转换了，你的小盘股赶紧三十六计走为上计。龙头股跌1毛2毛不起眼，但会掌握小盘股命运。

　　文笔自比白居易

　　涨停板，你们听过没有？这三个字的发明者就是我。还有“低开高走、高开低走”，“涨时重势、跌时重值”，“行情总在绝望中诞生”，这句话已经被翻译成17国语言，下一句是“在编织美梦中结束”，不可思议吧，只有白居易才有这种文笔吧！

　　成功是吹着口哨起床

　　早上，你能吹着口哨起床，不要担心钱不够用，不要想着去调头寸，你就成功了。有些人早上恨不得不要起来，九个闹钟都吵不起，觉得新的一天很沉重，事情很多，压力很大，那么哪怕你是全球首富也不成功。

　　听众掌声就是我的钞票

　　当年我有机会留在华尔街赚很多钱，但我毅然回到亚洲，目的不为赚钱，是为了进行大众投资教育。当然前提是我在华尔街赚足了钱，让我可以这辈子衣食无虞。我喜欢在台上演讲时听到台下的掌声，掌声就是我的钱，听到掌声感觉就像钱进了口袋。我个人觉得这就是我的快乐了。

　　你问胡答

　　问：黄金投资未来前景如何？

　　答：现在黄金已被投资者所认同，那未来上涨幅度就有限。任何一个产品，来到一个大家都认同的，觉得很可怕的区域，如果能够站稳，比如黄金站稳1000 了，那就还有20%的空间向上。而一旦黄金到了1200，大家都看好了，这时候风险反而大了。不过黄金还是比较稳当的，很多国家都拿黄金作为储备，全世界会有一个战略平衡点，黄金会很稳，但是对于还有多大的增值空间，我持保守观点。

　　问：现在还能投资世博概念股票吗？

　　答：世博会期是6个月，6个月后还有一些周边效应，世博也是个招商会，好产品全世界买家看到了，效应会很久，所以未来性要考虑进去，比如绿色能源、环保等产业，对于很多制造业厂商，世博题材可以很久很久。

　　-花絮

　　胡大师讲台献舞，

　　跳着桑巴上场

　　热情的桑巴像起伏的巴西股市、跳跃的民族舞像A股……都说胡立阳老师演讲会配合“手舞足蹈”，但现场跳舞还是非常罕见，让读者大开眼界。昨天胡大师上场时，就伴随着动感的桑巴舞曲，扭动起身躯，还号召现场观众和他一起起舞，随后又几度起舞，将现场气氛推向沸点。跳到尽兴之处，全场观众也忍不住站立鼓掌、随舞。

　　“你看，我考察巴西股市就发现，太像桑巴舞了，一上一下，涨了又跌，非常富有曲线”，而说到A股时，他也忍不住做起了跳舞的动作：下到了一个地方，就又会反弹。“让我跳足十分钟吧”，胡大师显然跳上了瘾。其实，跳舞固然活跃了气氛，更重要的还是让人们领会了其中涵义：胡大师认为，舞蹈和股市有异曲同工之妙，“很多人在股市中赔钱，就是不会跳舞！”

　　昨天的读者挤满了整个会场，连过道上都站了人，听众有上千人。原来，除了南京及周边读者，还有不少深圳、珠海投资者，也追随几位专家的脚步而来。

中药材 广种植为何药效降

　记者调研时发现，某味中药剂量在过去处方中只需要5至6克，而现在有的处方却用了10至20克。

　　为什么？因为现在不少中药材质量不稳定，药效下降，用量小了没效果。

　　造成这种情况原因很多：过度采挖、中药材生长的“道地性”被破坏、种植结构失衡、药材管理政出多门、缺乏整合等。专家呼吁，政府应当尽快破除体制障碍，大力整合职能，科学统筹中医中药。

　　一张药方，引出问题：剂量为何成倍涨

　　4月23日，在四川双流县华阳场镇南边的城乡结合部，记者看到一个“傅氏中医馆”，房间只有80平方米大小，6个药工抓药，煎药的不是常见的不锈钢电炉，而是5个黑色大土罐，候诊人排起长队。

　　位于双流远郊的兴隆镇医院，开展中西医结合治疗，而门诊病人中中医治疗年参与率近年来一直保持在58%，即全镇有7万余人选择中医中药。该院院长齐秦涛是个年轻的女中医，她告诉记者，挂她号的病人每天有20多个。

　　四川省中医药管理局有关负责同志介绍，2009年，四川农村中医医疗量占了卫生服务总量的43.9%。

　　走基层耳闻目睹，记者看到了“中医热”，然而，并非一片光明，记者也感受到老百姓的一些抱怨。

　　当日，在双流县中医院一位姓邱的男士手里提着两包中药，他告诉记者：他患的是咳嗽，药费共计花了30.25元，他觉得贵。记者拿起他的药方：一共有15味中药。没想到，这张药方引出了令人深思的话题。

　　一位中医告诉记者，这张药方的好几味中药，如果放在过去，每味只需要5至6克，而这张处方却用了10至20克。“加大中药用药剂量，这已经是一个很普遍的现象”，这位中医说，“现在不少中药材，质量不稳定，用量小了没效果，用量大了给老百姓增加负担，中医很为难啊。”

　　过度采挖，结构失衡，百姓需求难满足

　　“现在一些中药材药效下降，一个原因是，忽略了规范化的人工种植影响了药材药力；另一个原因是，生长期不够长，或者没到采摘期，就把野生中药材挖出来，药效也不够。”四川省中医药管理局局长杨殿兴说。

　　中药材药效下降的背后则是生态恶化、过度采挖等对中药材资源的破坏。

　　近年来，随着国际上对天然药物的日益推崇，中药需求量迅速增长，导致中药药源紧张。据统计，在我国处于濒危状态的近3000种植物中，用于中药或具有药用价值的约占60%—70%。

　　比如贯叶连翘的提取物，被美国学者发现有治疗抑郁的作用。于是，许多国内的公司大量收购贯叶连翘出口，各地的农民都上山去挖。结果是，好多药材都买不到了。药材的短缺，致使好多传统的药都没法做了。

　　“不仅如此，中药材还存在种植结构失衡的问题。”杨殿兴说。

　　中药材的种植，现在企业普遍实行规模化生产，大都直接瞄准工厂和国际市场，追求高额利润，而老百姓急需的常规药、低价药材却生产缺额，供不应求。现在名贵中药材在日本、韩国以及西方国家很走俏，有的跨国企业集团不惜重金收购中国名贵药材。四川近年来中药材种植发展迅速，2008年全省中药材种植面积达到135.1万亩，产量30.9万吨，产值24亿元，分别较1999年增长了218%、341%、281%，而其中产值亿元以上多是名贵药材，药材同样缺乏多样性，难以满足老百姓对中药的基本需求。

　　此外，专家指出，种植者常受市场的影响，忽略生长周期，价高猛种价跌狠砍，使得人工种植忽上忽下，市场失衡。

　　政出多门，医药分家，人参可能变“柴火”

　　4月25日，记者回到成都，专程走访四川中医界一些专家，大家谈得最多的是中医中药的管理职能缺乏整合，造成诸多弊端。梳理他们的意见，有这样一个共识：中国医学最为显著的特点，就是医和药相互融合，相互促进，几千年来，没有分过家。世代名医无人不既是医学家又是药学家。

　　当前，政府有17个相关部门在管中药材，大家称之为“铁路警察，各管一段”。杨殿兴说：“中药种植归口农业、林业，进行规范化种植、养殖，但是由于多部门管理，药材种植就会缺乏总体规划，造成医药分家。比如按照农业的思维，就会规模化种植，带动农民致富，药材种植跟企业需求结合的多，而跟医疗需求结合的少。”

　　杨殿兴向记者举了例子：吉林人参移种海南，虽然种出来的人参大且好看，但是效用小。“效用小，再好看的人参也是柴火。”

　　中药材生长讲究“道地性”，讲究水土气候特殊的自然环境，有的甚至不能“搬家”移植，因此才有了川芎、川贝、长白山人参等承传千年、享誉世界的品牌中药材。而现在中药材的产地和品种混杂，中药材变成了农业部门的经济开发作物。

　　“‘道地性’变成了‘随意性’，药材的质量和特性怎么可能得到保证？”成都中医药大学一位专家说，“虽然有部门监管，虽有质量标准，但由于医和药分家，事实上监管很不得力。”

　　专家呼吁，政府应当有一个部门统管中医中药，由一个部门从总体上对中药材的发展做出统筹规划，从而把中药材的配置和种植与医疗市场有机地结合起来，以最大限度地满足老百姓的需求。

中式快餐不敵八國聯軍

2010-04-25 工商時報 【吳瑞達】
　2009年速食業排行，西式速食囊括前3名，日式餐飲的味千拉麵居4，中國本土的真功夫勉強位居第5位，儘管第5名之後，皆為中式速食天下，但崇洋的結果讓西式速食備受青睞，中國本土快餐業在市場競爭上仍需加把勁。

　基於中國大陸經濟快速發展良好趨勢及10億的龐大消費人口，一股速食旋風形成，本土業者如雨後春筍般出現。

　西式速食不僅改變了中國大陸民眾的用餐習慣與飲食文化，導致大陸餐飲業結構性的改變，更進一步掀起速食業土洋大戰，中國大陸速食市場出現「群雄並起、戰國紛爭」的場面。

　以日式快餐型態進入中國市場的味千拉麵，共擁有398家連鎖門店，年增26.3％。目前，味千旗下門店已覆蓋全國23個省份及直轄市，共70個城市。

　該公司表示，受益於上海世博會影響，占總店數25％、約100家在上海的分店，2010年將為集團貢獻逾25％的收入和獲利。鑒於去年20％的店舖增長，今年收入成長將在4成左右。該公司計畫在5年內將店舖總數增至1,000家。

　真功夫推新品 抓牢消費者

　去年在中國速食業排行第5位的真功夫餐飲，同樣積極搶占市場，陸續推出速食新品，繼去年推出「美食溯源」概念之後，首款產品花雕雞以及「時令滋選」牌也相繼應市，之後再推出「蟹粉獅子頭」等，用意即在抓牢消費者的胃口。

　截至今年3月，真功夫在全中國的店面總數已達347家。真功夫將保持穩定的擴張計畫，預計今年將開店100家，而未來5年內，預計真功夫的店面數將達800~1,000家。

　永和大王 藉世博會一搏

　台資企業中式快餐品牌永和大王，今年同樣將借重上海世博會，奮力一搏，公司計畫在5年內，將店面由現有的200家拓展為700家；同時，要將永和大王打造成中國中式快餐第一品牌。

　據指出，永和大王還積極在大賣場通路，建立門店，同時搶占早餐、24小時服務等快餐領域。

　2004年2月，永和大王與菲律賓快餐巨頭快樂蜂餐飲集團成功合併，永和大王將借助快樂蜂集團超過25年快餐業的成功經驗，力爭成為中式快餐第一品牌。

巴菲特：我的两件投资法宝 “护城河”与 “魔镜”

【《中国企业家》网站专稿】编者按：沃伦·巴 菲特这位伯克希尔董事会主席素有“奥马哈的先知” （Oracle of Omaha）之称，他的投资公司即不在华尔街，也不在沿海大城市，恰恰就在奥马哈这座美国中西部城市——这里既是他出生和成长的地方，同时也是其智慧与思 维的集散地。

日前，在一年一度的巴郡公司年会（“Berkshire Hathaway Annual Meeting”）即将召开之际，巴菲特现身内布拉斯加州奥马哈市，与来自美国100位一流高校的MBA尖子生进行了封闭式对话。

谈 沟通技巧：价值百万美金

我希望你们认识到，笔头和口头交流的技巧非常重要。如果我可以给你们一个建议的话，你们真要在这方面下功 夫。我相信你们每个人都有一个很好的未来，我现在愿马上掏出10万美金去购买你们每个人未来的10%的现金流。如果你们能把你们的口头和笔头交流技巧再提 高一个层次，你们可以把自己的价值至少再提高50%。

我以前特别不敢在公众场合讲话，不敢表达自己，我一直觉得这是个问题。高中毕业后， 我曾经去“卡耐基”的Public Speaking训练班，我都已经写好了一个100美金的check（缴费），但到门口时又害怕，没有去成。后来我回家左思右想，觉得如果我不能克服的 话，这将成为我人生中的一大障碍。后来，我就又去把这个班报了。

我想，人不要怕犯错。我人生中犯过的错，没有任何一个失败或错误，最后没 有成为一个实际上好的东西的。比如，当时我不敢在公众场合讲话，反倒让我自己能对这个事特别重视。要是我没有在这个方面训练好的话，我想，我都不敢去向我 的妻子求婚，让她嫁给我。

你一定要相信，“信仰”（Faith）是很重要的，有时候，人生真的是“塞翁失马、焉知非福”。我年轻时曾与 我们州最漂亮的女孩约会，但最后没有成功。我听说她后来离过三次婚，如果我们当时真的在一起，我都无法想象未来会怎么样。所以其实，你能犯的最大的错误， 你人生中的最重要决定是，跟什么人结婚。只有在选择未来伴侣这件事上，如果你真的选错了，将让你损失很多。而且这个损失，不仅仅是金钱上的。

谈 中国投资潜力：皇帝的孩子VS真正努力的人

过去50年中，美国比中国发展要快很多，是因为以前美国有一个更好体制能把人的潜力充 分发挥，我这里说的体制差异是指，你是更鼓励那些天生继承的产业、“皇帝的孩子”，还是去鼓励真正努力工作的人，那些真正优秀的人是否能获得机会。从这点 而言，中国还有更多的人的潜力可以释放出，而现在的中国也已经有一个比较好的体制，能把人的潜力充分发挥。这是一件不可思议的事，这个力量太大了。

我 与比尔·盖茨是在1995年第一次去的中国。在这15年中，中国整个经济经历了非常大的一个成长，未来路上可能还会有一些小挫折，但我觉得，中国未来的增 长是不容置疑的，这个增长主要还是来自于把人的潜力完全发挥出来。

两个投资法宝：护城河+魔镜

其实，我对 公司运营是一窍不通的，有时候我到工厂去，连男厕所都找不到。但我很清楚我的优势是什么。对我而言，投资最重要的是两点，一是能找到“护城河” （Moat），这也是我自己的一个哲学——我所投的这个公司或生意是竞争者很难进入与我竞争的，就好像一个护城河一样，我建立起很高的城墙，别人随便攻不 破我，这是我判断要不要投一个公司时非常重要的标准之一。

第二点是，要有“没有利用过的定价权”（Untapped Pricing Power。这个意思是说，我现在可以不去涨价，但是，我随时都可以涨价，我现在先把这个公司买下来，买下后我再去提价。这个定价权还没有完全被开发，没 有完全被用上。

比如，我以前曾投过一个巧克力公司叫“See’s”，这是美国非常有名的一个巧克力品牌。买巧克力很多时候是人们在情人节 或节日时去买，很多时候又是男人买给自己妻子或爱人。通常，他们每年买的时候不会记得去年一年是花了多少钱买巧克力。我认为这就是一个很好的生意。我在家 里装了一个“魔镜”，每年快到情人节时，我就对魔镜说：“魔镜魔镜，今年我可以把See’s巧克力提价多少？”这个生意的好处是，它其实每年都在涨价，而 这个毫无影响产品本身的销售量。

（《中国企业家》记者 吴琼整理）

李开复：大多中国人不理解风险与失败

在中国，创业失败即意味着退出创业 领域，而不是从头再来。这种文化限制了创业青年的经历积累，也遏制了创新

【《中国企业家》网站专稿】编者按：“在过去的20年里，我有幸在乔布斯、盖茨、施密特等世界级企业家身边 学习成长，我有幸在PC时代经历苹果和微软，有幸在互联网时代经历谷歌，有幸观到这三家世界一流的 公司的成长和成功，我有幸在美国硅谷和中国的中关村崛起时， 在这两个地方做过最有创意的工作。这些职业经验才是我最有价值的资产，我非常希望能 够把这些资产传授给中国青年。”而中国缺少自己的罗恩·康韦Ron Conway，硅谷著名天使投 资人，Google和Facebook的早 期投资者，先后投资了130余家初创公司。这正是李开复离开谷歌创办“创新工场”的初衷。

“创新工场”的模式类似于美国的Y Combinator创业孵化公司， 主要进行互联网、移动互联网和云计算的投资，帮助中国年轻人创业并打造一批新一代高科技公司。

在离开谷歌9个月之后，李开复在接受美国 科技博客网站VentureBeat采访时，分享了自己对中美创业文化差异的见解：
教育差异

中国的教育体制并非为指导创业而建立。中国的大学毕业生往往拥有出色的技能，但缺乏在营销、销售、运营和领导等方面的综合素质。他 们可以成为出色的程序员，但仍然需要更多的培训。

中国的教育滞后于政府的政 策。中国的教育政策积极鼓励年轻人创业，政府还为此出台了投资和借贷优惠政策。刚毕业的大学生宜通过创新工场或其它方式加盟创业公司，然后再创办自己的企 业。绝大多数刚毕业旋即创业的企业都遭到了失败的命运。
父母的羁绊

中国的长辈通常很保守，初出 茅庐的创业者的父母也不例外。他们对创业这种生活方式持怀疑态度。我曾劝说多位父母允许他们的子女加入创新工场，这对年轻的技术人员来说是一条不错的道 路。

创新工场为员工提供的报酬相当于微软、谷歌及百度的 一半，且需冒一定风险。在中国稳定与威望占主导地位的社会文化里，很难劝服年轻人的父母允许自己的子女冒险创业。我曾致信几对父母，并且收到了积极的回 信。不过他们仍然会说“我儿子的成功就全靠你了”这样的话。

对待失败的态度

在硅谷的创业公司当中，失败是常有的事。很多成功的企业家都表示，失败为他们提供了最为宝贵的经历。一些风投机构也认为，在向目标 企业注资之前，须看该团队有几次失败的经历。而中国的情况却非如此。人们不理解风险与失败。在中国，创业失败即意味着退出创业领域，而不是从头再来。这种 文化限制了创业青年的经历积累，也遏制了创新。

从人开始

Y Combinator如果在开展业务将会很难。Y Combinator很难找到创业公司和适当的人选提供资助。即便面试数百人，也只能挑出两个人。Y Combinator只有转换模式才能在中国生 存，也就是必须从人本身开始，然后再传播理念。

随着越来越多的企业家针对自 己的需求接受培训，这一比例将发生改变。目前，创新工场拥有许多技术人才，这也是吸引创业公司加入其中的主要原因。开始招聘的时候，创新工场立即收到了7000余份简历。到 第一个月止，创新工场收到了4万多份简历，有大约30名工程师成为第一批被选中的人员。现在，创新工场的 数据库里拥有超过10万份简历，成为创业公司在遇到招聘困难时的一个巨大人才信息库。

中国需要不同的视角

尽管移动互联网、游戏、电子 商务、云计算产业在中美两国都得到了迅速发展，但是这些产业在两个国家存在的各种或明显或细微的差别，会对创业公司的发展产生不同的影响。一个典型的例 子：iPhone和Android手机都没有在中国取得显著的发展，因为这些产品过于 昂贵，制造商与运营商之间的复杂协议也没有形成统一的标准。诺基亚拥有最大的市场份额，却在移动互联网服务方面落后。这是中国的开发者们必须努力解决的问 题。

苹果App Store在中国也行不 通。中国人不喜欢付费购买软件。免费模式将会取得更大的成功。中国用户倾向于游戏、音乐、照片和即时通信软件，而不愿为搜索、YouTube和内容浏览付 费，这与美国用户截然相反。开发人员应当根据这些特点调整自己的目标。