拉家常，说招行

逐浪高：拉家常，说招行
（一）


（二）
我们再来说说招行的另一优秀特质。银行被归为金融服务业，它首先属于服务行业，只不过银行是特殊的服务业。在四大行横行天下的年代，我们并不能感觉到“服务”这两个字，是招行，将银行业的服务特性归了位。长期难以享受到服务的国民对服务的理解往往就是态度，态度好就是服务好，其实，要做好服务，态度是最低层次的要求，它还包括了环境、流程、方便、需求的满足等等方面。招行在服务上可以说做足了功夫，不仅走在其它行的前面，也走在了客户的前面。你想到的它做了，你想不到的它也做了。相信和招行打过交道的人会认可这一点。比如排队，在招行，只要排队的人一多，马上就会增加窗口，这一点五大行现在都没有做到；比如业务电话，招行的95555，不说能办哪些业务，单说接通率，招行绝对遥遥领先；招行的大堂经理甚至保安都会对你的咨询耐心解答；业务员规范的操作、亲切的笑脸自不必说了。这些都很琐碎，但服务就体现于细节。本人在香港的银行办理业务，感觉就服务而言，招行并不比它们差。


服务成就了招行超越同行的软实力，其服务意识、服务态度、服务手段已经具备了强大的领先优势，相信当外资行大规模进入中国后，招行是唯一一个能在服务上和它们抗衡的中资行。

（三）
现在说招行的创新。十多年来，招行在前面跑，其它行在后面追，已经成为中国银行业的一道风景。借记卡、电话银行、统一业务电话、大堂经理、网上银行、短信提醒、贵宾服务、电子回单柜、代客理财、POS机代客缴费、信用卡等等等等，不论是业务创新还是服务创新，招行都走在前面。这些东西，其它行不是不会做，实际上它们后来也都做了，但只有招行在不断地研究客户需求，把创新当作立行之本，作为一种竞争手段。业务和服务容易学，但创新的意识，创新的精神是长期培养出来的，非一朝一夕之功。

（四）
下面来说招行的技术支持。大家知道，现代化银行高度依赖新技术，尤其电子信息技术。当年我所在的一家小银行只有不到十个人的技术人员，而同为小银行的招行却有一百多人。强大的技术力量使得招行的技术支持迅速赶超了大银行，现在，你拨打招行的服务热线和工行或者农行的服务热线比较一下，你能得出什么结论？你使用招行的网上银行，再使用一下农行的网上银行，你又能比较出什么？对技术支持的重视，最终体现为招行的服务优势，这不是实力的问题，而是态度问题。

（五）
说银行，当然不能不说管理。招行的管理有多优秀呢？我只说一个现象，招行现在有不少员工辞职出来，在为其它银行做管理培训！去年广东某大型国有银行的梅州分行花了200多万，请一个咨询公司帮它们做精细化管理，包括培训、业务流程再造等，为期10个月。咨询公司组织了五个老师，有四个是招行出来的！招行的管理水平由此可见一斑。


我们能够体验招行一流的服务，良好的技术支持，背后支撑它的，就是优秀的管理能力和执行力。
前两年，各家银行突然在信用卡领域发力，大量发卡，不少行聘用中介公司发，发一张卡可以拿几十元费用。我有一个亲戚在工厂打工，有天说到她办了几张信用卡，每张可以透支2000元，三张卡就可以透支6000元，有的工友就透支了钱去花。我当时比较震惊，因为信用卡的发放必须有一套严格的要求，否则会隐藏巨大的风险。这些打工仔打工妹流动性很大，也缺乏个人信用意识，过年回来没准就不来了，因此这种做法显然是为了冲量，输于烂发行为，便问她有没有办招行的卡，她说没有，因为招行不给办，哪家的都可以，就招行的不行。


去年帮一个朋友办理二手房抵押贷款，他要把钱汇去国外。按照要求，只能办个人消费贷款，贷到的资金只能用于购房购车，显然需要变通一下。我找了招行的一位客户经理，怎么说都不成，不符合规定。而另一家大型银行立马就给办了，怎么办的呢？和别人签一个假合同，说要买他的房，把贷到的资金打给他，再转回给我朋友就OK了。就这么简单。这么一变通，我朋友等于把房子变了现，房价上涨则还钱赎房，房价下跌嘛，就全当卖给银行了。我相信还有其它行也在这么操作，追求短期的盈利，留下长期的隐性风险。

（六）
再说说招行的一季报。招行一季度拿出了一份全行业最差的报表，同比-33％，立刻遭到市场的抛弃，至今其涨幅都低于浦发兴业深发展，而其它行的业绩却没有这么糟糕，为什么呢？因为贷款增长。在国家保八的政策鼓励下，银行成了扶持经济发展的主力军，一季度发放了惊人的四万亿贷款。且不说这些贷款流向了哪里，只说审批流程，这么庞大的贷款他们审的及吗？走程序的时间都不够！更不要说认真细致的贷款审查了。因此我们完全有理由相信，这些贷款中的相当一部分缺乏严格的信贷流程，背后隐藏着巨大的风险。历次银行大量不良贷款的产生，都是政策催生的，在银行已改造为现代商业银行的今天，依然被政策之手驱使，难道还指望将来靠财政来帮你剥离吗？所以说，银行的大量放贷是不正常的。而招行在宏观形势未明的情况下，保持了一贯的严谨作风，没有头脑发热而盲目跟风，没有烂放贷款，在净息差收窄的情况下，业绩同比下滑是再正常不过的事。正常的招行成了另类，被资本市场鄙视，至今没有一家机构出来对招行的这种做法表示支持，不能不说我们市场的短视和急功近利。


我们知道，银行是个高风险行业，资本金也就10％左右，90％是负债，总资产亏个10％就可以技术破产了，这要求银行的经营要始终把风险管理放在第一位，百年老店花旗、雷曼就倒在了风险管理上。所以，银行的经营，不在快，而在稳，只要资产质量不出问题，它本身就会跟随经济发展而发展。我把招行的一季报是当作利好来看的，在大风大浪面前，招行依旧是那个招行，不冒进，按部就班，这充分说明招行的风险管理是到位的，是持之以恒的，值得赞赏。

（七）
招行清晰的定位、优秀的管理、优质的服务、持续的创新精神、完备的技术支持，综合在一起，已经形成了它先进的企业文化。这种文化已经深入到招行的内核，已经经受了一段时间的考验。只要文化在传承，招行的内在价值就会不断成长。你可以在某一个方面做的比招行还优秀，但要形成超越同行的企业文化，并非一朝一夕之功，况且招行依然在前行。
说到招行的文化，我可以讲一个故事，是给梅州某行做咨询的老师说的。招行的员工，下了班去外边摆摊，去推销什么产品，不用领导指派，也没有加班费，完全是员工的自觉行为，连这位老师都觉得惊奇。为什么他们可以这样做？这就是企业文化的力量。

（八）
相对于其它银行，招行拥有巨大的成长空间，当然前提是中国经济不出问题。为什么这么说呢？一个简单的数字可以说明这一点。招行目前在全国有700个网点，是中国第六大银行，而第一大行的工行有2.2万个网点，农行有3.1万个网点，招行的单产也就是平均员工盈利是工行的三倍，在珠海汕头这样的城市，招行连一个网点都没有，你说增长潜力有多大？银行开设分支机构受到银监系统的制约，有些地方，比如广州，因为有本地的广发行，就会限制其它行的进入。银监会有意放松对网点开设的约束，前期招行公布了今年开设20家二级分行的计划，市场波澜不惊，可这对招行来讲，却是实实在在的大利好，这表明招行的规模扩张有所加速。试想一下，当若干年后招行在全国拥有3000个网点的时候，平均一个县才一个，那将是怎样的光景？


虽说银行并非越大越好，但一定的规模会带出规模效益来，比如一个新产品的开发，开发成本是固定的，一个新软件的设计，设计费用也是固定的，在中央台做一个15秒广告，广告费也是一定的，但不同的是，工行的产品软件广告等，是2.2万个网点在使用或者受益，招行就只有700个网点在使用或受益，这就是规模效应。所以不要小看开设二级分行这个消息。

（九）
至于永隆，我认为收购价还是高了，招行的高层说也许今天来买人家不一定卖，这话只对了一半，也许按现在的市场价它不一定卖，但给出一定的溢价还是可以的，除非伍氏家族打算再等下一次类似2007年的疯狂，这样的疯狂不是百年难遇，却也是十年不遇的。尽管如此，收购永隆的方向没有错，身在深圳，面对日益紧密的深港往来，在香港搞个据点，确实能分享一定的协同效应，还是让我们相信招行的能力吧，虽然回收期会长一些。


我们的市场是一个效率低下的市场，制度缺陷、操纵横行，急功近利，机构散户化、傻瓜化现象严重，垃圾满天飞，概念遍地行，没有几个人愿意做目光长远的投资，这直接导致了中国故事一连串的奇特景观，业绩好的低估值，业绩差的高估值，流动性好的低估值，流动性差的高估值，机构高买低卖，人云亦云，上个月还极度看空，这个月就激情澎湃。在这样一个污水横流的市场，坚持持有招行这样的优质公司不仅需要眼光，更需要毅力和勇气。但我们并不应该悲观，毕竟，当潮水退去，云开雾散后，金子还是会发出它应有的光芒，你说是不？